美林证券杨路:太阳能产业一路旺到第三季

光电新闻网 中字

  德国太阳能发电价格补贴政策时机传出再延,美林证券全球研究副总裁杨路3月17日表示,若确定延期,太阳能产业今年至少一路畅旺到第3季,整体来看上半年供不应求,下半年上游没有供过于求的疑虑,电池厂则因产能大幅扩充,加上受汇率变动及砍补贴影响较大,可能有点风险。

  台湾列入外资追踪的太阳能厂,除了益通均出席这次的美林论坛。

  杨路表示,据这次与会的太阳能业者透露,目前产能均满载,订单大于产能50-100%,预期上半年毛利贡献都会很好。下游电池厂第1季预估回到15-20%的水准,去年毛利率表现较差的上游晶圆厂方面,去年底毛利率已回到10%,第1季价格上调3-5%,订单相对产能也有1倍。

  市场最关心的问题是德国调降补贴,不过杨路指出,据前日收到消息显示,德国补贴调降时间可能由原订的7月1日延迟到10月,这对太阳能业者而言势大好消息,第3季来看也很乐观。就今年下半年来看,电池厂在德国补贴调降后,加上产能扩充上脚步加快,电池单价将有一定压力,上游晶圆厂方面则较不受砍补贴影响。

  杨路认为,虽说德国调降补贴会有影响,但砍补贴并非新闻,每年都会发生,而且有助产业加速发展,太阳能厂能不能竞争,主要还是成本问题,这是欧美太阳能厂很大的威胁,整体考虑供给层面的变动,今年需求和产能不至于差很多,因此不认为会供过于求,今年上半年肯定供不应求,第3季到第4季出货将维持水准。

  杨路并预期,太阳能产品价格上半年可望持稳,下半年不会下滑太多,汇率方面会造成些许影响,下游受到汇率和砍补贴的影响多过上游。下游电池厂问题在于台厂扩产,新产能集中在第3季和第4季开出,会有点风险;上游虽然大步扩产,但幅度小于下游,且中美晶和合晶有一半产能用于半导体,表现可望优于下游。

  据美林证券预期,今年全球太阳能装置市场约有9GW,较市场预期更正面。至于2011年,杨路认为不光是注意欧洲市场,还要看美国和中国市场是否成长,才能继续维持较高的成长率。

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