德国、意大利的政策使其装机趋向缩减，中美两国依托高增速填补部分亏空，全球需求今年整体或略减，明年可恢复 20%以上的增长。根据我们的预测，今年全球市场将有小幅下降，国内市场继续高速启动；由于去库存接近尾声，企业开工率可逐渐好转；价格仍难有大幅反弹，下半年还将继续缓跌。光伏产业最困难的阶段尚未过去，曙光初露但还需等待。
1、德国
2011累计装机容量：24700MW
现有政策：上网电价补贴
近期政策走向：德国最新的方案计划自2012年3月9日起削减上网电价补贴，以此消除因补贴变动而引发的抢装热潮。小型系统每千瓦时19.5欧分，大型系统每千瓦时16.5欧分，10MW以下的光伏系统13.5欧分/每千瓦时，10MW以上的光伏系统补贴将在今年7月1日后彻底取消。新建小型系统仅能获得所发电量85%的补贴，中等及大型光伏系统将获得发电量90%的补贴，针对自身能源消耗的补贴将被完全取消。自5月起，所有新建光伏系统的补贴将每月削减0.15欧分/千瓦时。自2014年起光伏系统年装机量将持续下降至400MW左右，自2017年起装机量将介于900至1900MW。
此次FIT下调没有给投资商留下反应时间，将大幅减弱抢装效应；后期由于改为每月下调，价格与FIT背离从而导致项目投资商利润空间过大的现象也不太容易出现。理论上此政策变动可达到政府的调控目的(即将德国的需求量控制在3.5GW)，我们预计下半年的价格下降将使德国全年市场达到5GW。
表1：德国最新公布的 FIT下调计划(c€/kWh)
2、意大利
2011累计装机容量：12500MW
现有政策：上网电价补贴
近期政策走向：对2011年6月-2016年的光伏补贴设定上限为23GW，每年光伏补贴资金为60-70亿欧元。2012年上半年和下半年将分两次进行8-12%的进一步下调；2013-2016年，按照每个季度进行4%的下调。2012年下半年将不设立大型光伏电站项目登记处；停止对农业用地的大型光伏系统发放补贴。意大利2012年FIT下调后仍较德国高出20%左右，这将使得投资商更加倾向于意大利市场。但由于意大利面临债务危机，GSE宣布下半年将不再支持1MW以上的地面项目。我们预计意大利市场全年亦降至5GW左右，而年中大型项目将迎来并网高峰，上半年全球需求仍有一定保证。
