1、行业动态分析
1.1、美国反补贴税率出台
3月20日，美国商务部公布针对中国光伏产品反补贴的初裁税率。美方初步裁定，税率征收在2.9%至4.73%之间。对尚德电力的光伏反补贴税率为2.9%，阿特斯3.59%，天合光能4.73%，其他一些中国公司的税率为3.61%。采用非中国大陆生产的电池片，则不征收反补贴税；中国生产的电池片厚度低于200微米，则不需征收反补贴税。
点评：此次的反补贴税率好于预期，象征意义居多。若5月反倾销税率出台后合计达到20-30%的税率，对美国需求市场以及国内对美出口的抑制作用也不会太大。对光伏公司来说，通过在第三国设厂、介入下游电站、减小电池片厚度等多种方式，也可有效规避壁垒。
1.2、美国2012年光伏需求有望延续2011年的强劲增长
最新报告显示，2011年美国新增光伏组件安装量达到创纪录水平，较2010年翻番，并于今年继续强势增长。根据GTMResearch和美国太阳能行业协会（SEIA）发布的报告，2011年美国总共安装了1855MW的太阳能光伏发电系统，较2010年的887MW增长109%。鉴于美国两大光伏市场加利福尼亚州和新泽西州削减扶持力度，2011年很多行业分析师预计2012年美国新增光伏装机介于1500MW-1700MW。对于2012年，由于之前积压的大项目已经完工，GTM和SEIA表示2012年新增装机将增长35%-50%，至2500MW-2800MW。2011年，美国在全球光伏市场所占份额只有7%；但是，随着美国需求的不断增长和欧洲需求的下滑，到2016年这一数值应该会翻番。2011年，大型公共事业级太阳能光伏项目装机规模为758MW，约为一座天然气发电站的规模。1.855GW的装机量令美国进入全球前五大太阳能市场，仅次于德国、意大利和中国。
图1：美国年度光伏装机预测及全球占比（单位：MW，%）
数据来源：GTM
点评：以目前的形势来看，双反税率和1603法案是否延期，对美国需求市场的影响均属于微扰，没有改变持续高增长的预期。
