拥有太阳能博士头衔的施正荣，曾一度把生产晶硅电池的尚德电力打造成了世界最大的光伏电池厂商。如今光伏业界分为晶硅与薄膜两大阵营，晶硅电池 转化率基本都在薄膜电池的两倍以上，而薄膜电池的成本却远低于晶硅，双方各有优势。目前，晶硅电池已占80%以上市场，占绝对主导地位，但由于施当初所学 专业实为薄膜电池，所以他始终对薄膜情有独钟。
在施正荣的力推之下，尚德一方面继续迅速扩大晶硅电池的产能，另一方面则投入巨资用于非主流的薄膜电池的研发和建厂，多头作战开始让尚德入不敷出。
2009年4月，尚德在四川成都悄然启动了碲化镉薄膜电池项目。该项目由四川大学、无锡尚德公司共同组建，双方成立了四川尚德太阳能电力有限公 司，控股方为无锡尚德。此后的几年，尚德投入了数亿元研发费用，但在转化率方面却一直未能有显著突破。四川尚德人士向透露，到2011年底其转换率仅 有6%左右，远低于FirstSolar（美国领先太阳能光伏模块生产商之一）的11%~12%，“基本没有市场价值，今年该项目的研发资金已经停了。”
在四川研发碲化镉薄膜的同时，施正荣还在上海投入了3亿美元建造传统薄膜电池工厂，根据施正荣的计划，其上海工厂2010年将形成400MW的产能。
不过，在2009年7月该项目一期建好之后，尚德便迅速将其叫停并改建为晶硅电池工厂，理由是薄膜前景黯然，而晶硅电池需求火爆。尚德宣布要为此投资26.8亿元，最终的产能将达到1000兆瓦。此番变化间，数亿元投资灰飞烟灭。
2011年7月，尚德在5年前埋下的雷也开始爆炸。当年该公司与国外多晶硅巨头MEMC曾签署了一份十年的供应合同，当时规定尚德可以80美元 /公斤的价格采购多晶硅，但到了去年，价格已跌至40美元/公斤，尚德自然不堪重负，为此不得不解除合约，为此尚德支付了2.12亿美元的违约费用。
错误仍在继续，到了2011年初，尚德又与韩国多晶硅巨头OCI签署了新的长期供应合同，合约规定尚德将以高于35美元/公斤的价格进行采购，结果 如今多晶硅的市场价已跌到20美元/公斤。据尚德人士透露，目前在其采购结构中，OCI的量要占三分之一以上，其次才是国内的几家企业，为此尚德要么继续 以高出近一倍的价格采购，要么就只能再次支付巨额赔偿金。
一位曾在尚德工作过的人士告诉，他离开尚德后，已多年未与施正荣联系，电话也未打过一个。在他看来，离开的人大多对尚德没有多少感情，施过 于固执也很少听进别人的意见，尚德走到今日在所难免。“一系列无节制无效果的混乱投资烧光了尚德的多年积蓄，最终导致这艘大船在暴风雨来临时搁浅。”
至今让上述高管记忆犹新的场景是，2005年9月18日晚上，意气风发的施正荣带着公司70名员工参加无锡市举行的“万众一心跟党走”职工合唱 比赛。这一晚，尚德的参赛曲目是《在希望的田野上》，这是他精心挑选的一首歌，寓意深刻。两个多月后，尚德电力在美国上市，施正荣成为中国新首富。
而今在这位人士看来，那些都已恍如隔世，“现在的尚德是一夜回到十年前。”
