5)天龙光电
天龙光电2012年1-9月每股收益-0.4266元,每股净资产5.6121元,净资产收益率-7.27%;实现营业总收入17098.71万元,同比减少71.26%,实现净利润-8531.48万元,同比亏损。今年下半年以来,光伏行业景气程度进一步下滑,基本已经陷入全行业亏损。由于公司业务主要围绕光伏产品生产单晶炉、多晶炉、多晶硅片及相关的石墨、石英坩锅等耗材,因此公司受到了下游严重不景气的影响,光伏设备、耗材出货量大幅度减少,硅片业务处于亏损状态。同时,公司正在研发的MOCVD项目处于产业化初期;树脂金刚线项目也属于光伏耗材,处于开拓客户阶段。这两个项目均需要需要进一步研发投入。因此整体业绩出现大幅下滑,亏损额较大。今年年内光伏行业不景气,较难恢复,且公司前三季度已形成较大数额亏损,预计公司全年净利润亏损11500万元-13000万元,2011年度归属于股东的净利润为62259506.60元,下降284.71%-308.80%。
图表6:天龙光电2011年Q4-2012年Q3营收趋势
2、逆变器、辅材需求可期,但价格竞争激烈
逆变器、辅材环节并不需要看多晶硅的"脸色",相反,晶硅产业链产品价格的下跌有助于实现平价上网,对于发电配套设施的需求反有刺激作用。2012年国家加大分布式扶持力度,分布式发电的目标装机量从"十二五"规划的10GW上调到15GW,此外,下放审批权限为企业节约费用以及即将出台的新补贴政策,都将为配套设施提供广阔市场增长空间。
但是此类产品目前市场竞争过于激烈,以逆变器为例,入门门槛较低,工艺方面差距也不为市场重视,导致了价格从去年同期的1.0-1.2元/W下降至如今的0.5-0.6元/W。
图表7:重点逆变器、辅材企业2011年、2012年前三季度经营情况(单位:百万元,%)