剖析财务状况
“割肉”出售香饽饽，却是为“改善公司的资产负债结构”，我们来看一下来源于2013年公司财报的债务状况：1年内的贷款为249.15亿港元；2年内的贷款为24.47亿港元；2~5年的贷款为48.57亿港元；5年后的贷款为10.35亿港元……根据保利协鑫的信息，其负债率为146.5%，总负债为358亿，当中260亿将于一年内还清。
据其2014年上半年财报显示，上半年公司销售收入172.2亿港元，比上年同期增长52.4%，毛利润达到36.8亿港币，比上年同期增长超过400%。此外，公司运营现金流50亿港币，上半年实现9亿元净利润，相比上年同期净亏损9.17亿元，增幅超过200%。
15GW成空
据了解，保利协鑫的生产线7月和8月全部满产，订单情况很好。改良西门子法多晶硅产能6.5万吨产能全开足，硅片产能从去年底的10GW通过少量投入技术升级消除瓶颈填平补齐达到12GW产能。在早前的计划中，保利协鑫欲通过采用自主研发的金刚线技术，提高切割效率，于2014年底前将其硅片产能增加至15GW。如今，将硅片业务售出，无论是13GW还是15GW，都成了空。
听朱共山方面的释疑，超日将会是自力更生、艰苦奋斗了。根据保利协鑫对机构投资者的答复，所谓独立第三方是一家背景雄厚的基金，将参与中国整个光伏业重组。
虽然看似荒唐，但笔者觉得保利协鑫肯剥离硅片资产并非“不经大脑”，或许只是一种保证利益最大化的无奈手段。而且从朱共山的态度来看，其对超日有一种“野心”。或许如他所言，超日之所以陷入破产重整窘境，主要是因为财务出现问题所致，公司团队是不错的。而且不能忽视的是，超日拥有一个“863高效电池组件”技术，已达到了22%的发电效率。
出售硅片这一主干业务，看似无奈，谁又知道他们不是在下大棋呢？
