NO.6 “11超日债”险成国内首例违约的债券 协鑫入局成其控股股东
3月4日晚间*ST超日公告称，无法在3月7日按时支付2011年公司债券(11超日债)8980万元利息，目前付息资金仅落实400万元。“11超日债”于2012年3月发行，规模共人民币10亿元，票面利率为8.98%，存续期5年。2014年3月7日为该期债券的第二个付息日，去年此时，公司完成了8980万元的利息兑付。业界称“11超日债”恐将成为国内首例违约的债券。
“11超日债”的发行人超日太阳原以生产光伏太阳能中下游光伏组件为主营业务，上市后主动布局全产业链，还积极投资于海外市场。但随着光伏行业进入不景气周期，终于在2012年底爆发流动性风险。过去两年中，“11超日债”信用连遭评级机构鹏元资信下调，主体及债项评级从发行之初的AA，至2013年5月降至CCC。
11超日债自2014年5月30日起终止上市，并且已有债权人向法院提出对超日进行破产重整的申请。6月底，*ST超日破产重整正式启动。债权分组成为“11超日债”清偿的关键。
10月23日下午3点整，上海市奉贤区人民法院召开了*ST超日第二次债权人会议。尽管近期关于重整方案的争议颇多，最终债权人们还是通过投票表达了对目前方案的认可，令*ST超日避免年末退市的命运。这也意味着中国第一桩企业债违约案件终获圆满解决。破产重组管理人在现场宣布，在12月31日之前，重组方必须付清所有债务完成重整，以保证公司明年继续拥有上市资格。江苏协鑫能源有限公司等9家单位组成的联合体作为重整案的管理投资人，将成为*ST超日的控股股东。
值得一提的是，此次重组方案顺利通过，对于协鑫集团而言，又增加了一个A股的上市平台，对其光伏产业链布局有积极的意义。
OFweek视点：超日债违约的发生，无疑开了国内信用债的“头枪”，引来债市一阵恐慌。经过多番博弈，重组方案最终惊险通过。“11超日债”而言，*ST超日做到了“末日救赎”，但最悲惨的还是莫过于那些辛苦一辈子一股脑儿投进去的债民。
此次事件中的赢家当属协鑫。朱共山说过： “超日之所以陷入破产重整窘境，主要是因为财务出现问题所致，其实该公司的团队是不错的。”协鑫入主超日太阳，拥有了3800.HK、451.HK、超日三个平台，未来将分别专注于硅料、发电、制造与集成，对应光伏产业链的上游、下游、中游。用朱共山自己的话来概括协鑫下的大棋：寄希望其成为光伏业的“华为”。
