2020年的光伏资本市场异常活跃，组件、逆变器、支架、辅材企业扎堆上市。随着度电成本的持续下降，光伏产业备受投资者的关注，不断增长的市场体量和项目经济效益吸引了大量资本涌入。
2020年12月1日，华泰柏瑞旗下中证光伏产业ETF正式发行，产品简称“光伏ETF”，基金代码515790，认购代码515793，仅发售1天，现金认购募集规模上限20亿元。基金管理人为华泰柏瑞基金管理有限公司，基金托管人为中国银行（3．360， 0．06， 1．82％）（维权）股份有限公司，基金登记机构为中国证券登记结算有限责任公司。资料显示，华泰柏瑞基金管理有限公司成立于2004 年 11 月，注册资本2亿元人民币。华泰柏瑞基金是业内ETF管理经验最丰富的公司之一，也是国内最早涉足ETF领域的管理人之一，发行了市场首只跨市场ETF和首只红利主题ETF。
图：光伏ETF产品概况
图：光伏ETF基金销售相关费用在今年剧烈波动的成长股行情中，光伏行业脱颖而出，截至11月30日，中证光伏产业指数年初至今收益超过70％。据了解，本次发行的华泰柏瑞中证光伏产业ETF跟踪的是中证光伏产业指数（931151．CSI）。指数精选两市光伏产业链中的龙头股票重点布局，覆盖产业链上、中、下游的多个细分领域，包括硅片、多晶硅、电池片、电缆、光伏玻璃、电池组件、逆变器、光伏支架和光伏电站等。同时，指数在成分股的选择上综合考虑了流动性、市值等多重因素，因此指数优中选优、大市值龙头的特征非常突出。截至11月17日，Wind数据显示，中证光伏产业指数2019年以来累计涨幅为110．98％，年化回报逾50％。相对于沪深300指数（5067．098， 106．85， 2．15％）（5067．0983， 106．85， 2．15％）和中证500指数的累计超额收益分别为48．08％和57．73％。中证光伏产业指数成分股共有39只。从成分股的流通市值和总市值分布来看，光伏产业指数中仅有2只成分股的市值在千亿级别，分别是占比14．24％的隆基股份（69．920， 1．22， 1．78％）和占比13．78％通威股份（31．610， 0．81， 2．63％）（截至11月30日），其余成分股市值均在千亿以下，其余前十权重股分别是阳光电源（48．890， 0．83， 1．73％）、中环股份（22．720， 0．41， 1．84％）、正泰电器（33．150， 0．32， 0．97％）、特变电工（8．580， 0．05， 0．59％）、中天科技（10．930， 0．12， 1．11％）、捷佳伟创（109．180， 0．94， 0．87％）、上海电气（5．390， 0．09， 1．70％）、晶盛机电（29．000， 0．96， 3．42％）。11月30日，隆基股份收盘价68．70元，获沪股通净买入3．28亿元，为连续3日净买入，合计净买入5．82亿元，期间股价上涨2．88％，期间上证指数上涨0．88％，该股所属的电气设备行业下跌1．55％。机构评级来看，近一个月隆基股份被12家机构评级买入。通威股份昨日收盘价30．80元，股价近期走势良好，三季报每股收益0．80元，净利润33．33亿元，同比增长48．57％，三个季度的净利已经超过去年全年。
图：年初至今中证光伏产业指数走势
图：中证光伏产业指数39只成分股估值
图：中证光伏产业指数十大权重股华泰柏瑞指数投资部总监柳军表示，虽然光伏行业处于景气向上的高增长阶段，成长空间大，但由于技术变化快，其竞争格局尚未稳固，过去10年行业龙头企业不断更迭，个股投资风险较大。对于多数投资者来说，指数投资是持续锁定优势个股、分享行业发展整体红利的不错选择。近年来，ETF保持快速发展态势。东方财富（29．420， 1．92， 6．98％）Choice数据显示，截至11月底，ETF总规模已超过1万亿元，创下历史新高，较去年底增长逾3000亿元。其中，规模百亿的股票ETF有18只，其中行业和主题ETF有10只。
