“硅料业务或能继续保持高盈利。”
作者：Darin
出品：财经涂鸦（ID：caijingtuya）
10月26日，通威股份（600438．SH）发布2021年前三季度业绩报告，公司前三季度实现营业总收入467亿元，同比增长47％；同期实现归属于上市公司股东的净利润59．5亿元，同比增长78％。分季度来看，通威股份Q3单季营收净利相较上年同期均实现较大增长，当期实现营业收入201亿元，同比增长56％；同期实现归母净利29．8亿元，同比增长28％。
结合此前通威股份发布的业绩预告来看，今年前三季度的业绩表现接近其预告中归母净利增长74％－80％的预告上限，符合预期。通威股份表示，今年前三季度，由于下游需求快速增长，产业链结构性供需失衡，公司高纯晶硅供不应求，价格同比大幅提高，产能持续满负荷运行，产销量同比提升，公司盈利能力显著增强，盈利实现大幅增长。
据国金证券，9月份在国内能耗双控管控趋严的背景下，工业硅价格加速上涨至5－6万元／吨，随着工业硅价格逐渐逼近有机硅、铝合金等下游行业承受力极限，近期涨价有所放缓。其判断工业硅价格近期已处于顶部区域，按照当前工业硅和多晶硅价格测算，硅料单吨净利较Q2稍高，仍然具有丰厚利润空间。
通威股份是以农业、新能源双主业为核心的公司，其于2006年开始从事光伏新能源产业，当前已拥有从上游高纯晶硅生产、中游高效太阳能电池片生产、到终端光伏电站建设与运营能力，形成了完整的光伏新能源产业链条。依托双主业战略布局，通威也形成了“渔光一体”发展模式。
来源：公司半年报
其半年报显示，根据CPIA统计，2020年通威股份高纯晶硅产量全球第一，同时，其作为太阳能电池生产企业，电池出货量自2017年以来已连续4年全球第一（PVinfolink统计）。不过，由于大宗商品、化工原料涨价叠加能耗双控等因素带来的涨价，正加速挤压产业链中下游环节的利润，这也导致了电池片行业的盈利预期下降。据华安证券，三季度硅片均价环比上涨8％－12％，电池片均价环比上涨2％－5％，按行业均价测算，当前电池片环节整体盈利较差。
此外，随着新一代太阳能电池HJT产业化临近，通威股份作为老牌电池片厂商的代表已着手布局HJT，其位于金堂基地的中试线1GW异质结项目也已于7月下线了第一片电池。
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