中国中铁、中国交建、中国电建,谁是获现能力最强的基建市政工程企业?

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本文为企业价值系列之三【获现能力】篇,共选取27家基建市政工程企业作为研究样本。

获现能力评价指标有收现比、净现比、销售现金比以及资产现金回收率,并以近五年经营数据作为参考。数据基于历史,不代表未来趋势;仅供静态分析,不构成投资建议。

从近五年收现比来看,新疆交建、龙建股份、腾达建设、中国中铁、粤水电、隧道股份等6家企业超过105%,其中新疆交建平均收现比达到112.04%。 新疆交通主要业务为境内境外公路工程的承包施工、公路建筑材料的销售。主要产品为公路工程、桥梁工程、市政工程、工程主材。 收入构成上,施工业为主要收入来源,收入占比93.41%,毛利率4.66%。

从近五年净现比来看,粤水电、宏润建设、中国电建、腾达建设、汇通集团等5家企业超过200%,其中粤水电平均净现比达到521.24%。 粤水电是一家主要业务是水利水电及轨道交通等工程建设,水力、风力、太阳能光伏清洁能源发电业务以及风电塔筒装备制造业务。主要产品为水利水电、市政工程、其他工程、产品销售、水力发电、风力发电、太阳能发电、勘测设计与咨询服务等。 收入构成上,水利水电收入占比52.10%,毛利率5.88%;市政工程收入占比18.89%,毛利率0.89%;产品销售收入占比11.14%,毛利率5.30%。

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