“亏损增大，但长期或将受益于HJT市场的爆发。”
作者：Darin
编辑：tuya
出品：财经涂鸦（ID：caijingtuya）
据《财经涂鸦》消息，4月13日晚间，爱康科技（002610．SZ）公布了2021年全年财务数据，报告显示，公司2021年实现营业总收入25．3亿，同比下降16．2％，降幅较去年同期收窄；实现归属于上市公司股东的净利润－4．1亿元，较上年同期1715．5万元则大幅度下降2466．95％。而此前爱康科技的半年报就显示公司同期已经由盈转亏，三季度爱康科技亏损进一步扩大，进而全年利润骤降。
从财报反映的信息来看，爱康科技持续亏损主要有以下几个方面的原因：
1．由于受到海外疫情影响导致其海外业务受限（根据财报信息显示，爱康科技的制造业产品出口销售比重较大，去年同期外销营收占比为63．52％，而21年全年外销营收已经同比减少了37．84％，营收占比47．06％）；
2．公司制造业产品原料铜、铝、钢等大宗商品及硅片、电池片价格均大幅上涨，导致公司产品毛利下降；3．公司新投建高效电池项目处于产能爬坡阶段，项目投建、运营、人员储备等均需公司持续资金投入，影响了公司业绩。
回顾2021年，整个光伏产业链的“明星产品”非多晶硅料莫属。年内多晶硅走势基本维持盘整上行态势，仅在7－8月有过小幅阴跌，12月方开始高位回落。纵观全年，以多晶硅致密料为例，年内价格低点出现在年初约84元／千克，高点出现在四季度达到268元／千克，年内累计涨幅高达219％。而这一轮由大宗商品、化工原料涨价叠加能耗双控等因素带来的涨价，也加速挤压了产业链中下游环节的利润。
从产品端看，爱康科技包括太阳能电池边框、太阳能安装支架、太阳能电池组件等在内的光伏配件产品营收占比已达96．47％，而这部分业务毛利率仅为0．4％，毛利率整体比上年同期下降6．5％，其中营收占比53．35％的太阳能电池组件毛利率下降至－4．96％。而毛利率达到58．08％的太阳能电站运营业务在营收中的占比已进一步降低至3．53％。
而这背后实际上也是爱康科技押注高效电池组件制造的又一次战略转型。爱康科技前后经历过光伏配件制造、光伏电站投资、高效电池组件制造等三次战略转型，2020年，爱康科技开始逐渐剥离电站资产，加码异质结电池的研发和生产。财经涂鸦此前在对爱康科技的研究中（见财经涂鸦21年8月31日刊文《爱康科技上半年亏损无碍11天6涨停：深耕HJT领域或迎弯道超车》）指出，爱康科技在异质结电池（HJT）领域已建立起规模优势。
尽管爱康科技近两年业绩并不尽如人意，不过随着其高效电池（HJT）的扩产，其业绩或许有望较快改善。据联储证券，爱康科技在22年Q1就完成了2021年全年电池组件70％的销售目标，或许有望在2022年完成3．8GW的销售目标，实现200％的营业收入增长（2021年1月26日，爱康科技曾发布股权激励计划，业绩考核目标为公司2022年至2025年的营业收入相对于 2021年的增长不低于200％、400％、600％、1000％）。
原文标题 : 爱康科技2021年财报：全年净利骤降2466.95%
