需求超预期的光伏大年，光伏组件龙头的机遇大于挑战
近日，二级市场炒作最多的题材就是“新半军”（新能源、半导体和军工）。其中，新能源板块的光伏产业因具备对传统化石能源替代优势，成为了投资者们无法绕过去的重要逻辑。
实际上，今年以来硅料价格一路飙升，产业链严重失衡。相比2021年初8万元／吨的价格，硅料价格已经涨了2．5倍多，越来越成为行业的不可承受之重。
可即便如此，业内人士预计，2022年仍将大概率是个光伏“大年”。
从1－6月份的数据上看，光伏累计新增装机30．88GW，同比增长137．4％。光伏行业协会预测，2022年我国光伏新增装机量预计为85－100GW，同比增长将达到60％－89％，较此前预测调高10GW。
在7月的行业会议上，中国光伏行业协会名誉理事长王勃华一边表示，“（光伏产业链）价格问题已经给我们行业带来了严重的影响。”但另一边又披露，今年上半年我国光伏产品出口总额约259亿元，同比增长约113％。
细究来看，在硅料价格高位且持续上涨的背景下，国内外市场的光伏需求能够快速增长、高度景气，原因主要分两方面：
一方面，在国外市场上，由于俄乌冲突发生在全球能源转型加速之际，导致欧美能源成本和电价飙升，冲突让欧美饱受传统化石能源供应不稳定之苦，开始重点押注光伏、风电等新能源。
欧美意识到，自己从未像现在这样需要中国光伏产品来建设光伏电站。
以欧洲为例，各国2022年5月的电价较2021年初上涨达到100－330％。对应一季度，欧洲进口我国光伏组件达到了16．7GW，和去年同期的上年6．8GW相比，增长了145％。
无独有偶，6月，美国白宫发布紧急声明称，宣布国家进入用电安全紧急状态，并向商务部部长授予额外权限，豁免未来24个月内（或在紧急状态结束前）从东南亚四国（柬埔寨、马来西亚、泰国、越南）进口的光伏电池、组件关税。
前文提到，东南亚是中国光伏企业海外产能的主要集聚地，中国光伏产品主要通过东南亚出口美国，短期来看，拜登的光伏贸易新政无疑是对包括天合光能等在内的中国光伏企业来说是重大利好。
而在另一方面，在国内市场，今年以来，中央经济工作会议释放“适度超前开展基础设施投资”信号下，“新基建”政策的主要方向落在了新能源电力建设上，也带动了光伏装机量的快速增长。
无论是俄乌战争带来的欧洲光伏需求，还是新基建政策带来的国内光伏需求，在光伏市场的强需求之下，都在无形之中进一步提升了中国光伏产品在供给侧的主导地位。
全世界都是买家，而中国则是最大的卖家。
从天合光能与道达尔能源的诉讼案件来看，财经无忌认为，该诉讼对行业板块和公司的影响不会很大。二级市场对天合光能这一利空消息的表现就是例证——截至7月28日收盘，天合光能收涨4．47％，报收于83．99元／股。
天合光能们能否持续在海外乘风破浪？
投资者们关心的是，从短期来看，海外的光伏产品需求正在迎来“爆发式”增长，中国光伏企业的这波利好是板上钉钉的事情。但从长期来看，诉讼之下的天合光能们又能否保持增长态势？
这个问题的答案，在财经无忌看来，可以套用那句经典的话—— “前途是光明的，道路是曲折的”。
前者在于，过去两年，全球资本市场几乎一边倒地看好新能源发展， 新能源的增长空间非常大已经是“世界共识”，前途必然是光明的。
从国内来看，3月22日，国家发展改革委与国家能源局联合发布《2022年能源工作指导意见》，指出要大幅提升可再生能源在能源消费领域的占比，预计在2022年达到17．3％。
截至2021年，国内光伏累计装机量在306GW，2021年底，发改委规划司提出：“到2025年要实现光伏发电累计装机600GW－650GW。”未来四年，国内光伏新增装机量将会超过过去十年的累计装机量总和，年均新增装机量在80GW。
而从国外来看，3月3日，国际能源署提出《欧盟减少对俄罗斯天然气依赖10点计划》，表示加速风光电源建设占据了欧盟重点的战略位置；欧盟委员会也提出方案，提升屋顶光伏推广速度，大力推广风能和光能的可再生能源的使用等。
据TrendForce数据显示，预计今年全球的装机总量将达到220GW左右，欧洲和美国分别为40GW和33GW，此外，印度，东南亚，南美的装机需求也在逐渐增长。
事实上，中国作为全球光伏最主要的出口国，也是全球光伏产业链制造的核心，随着国内及海外光伏装机需求的持续高增，我国光伏组件出口量总体呈增长趋势，出口占比维持在较高水平，也承接到了这一巨大的红利。
以天合光能为例，PV－Tech数据显示，2021年，天合光能以24．8GW的出货量位居全球光伏组件排名第二位。截至目前，天合光能境外业务主要集中在欧洲、日本、美国、印度、澳大利亚等，2019年以来，公司海外地区营收占比稳定在60％－70％。一季度，天合光能的营收、归母净利润分别同比增长79．2％、136％，分别为152．72亿元、5．43亿元。
不过，曲折之处在于，俄乌战争带来的另一层影响也不全是对中国光伏产业的利好。
由于俄罗斯在石油、天然气等传统能源上的断供让全世界心有余悸，中国在光伏产业的领导者地位也同样让欧美不敢掉以轻心。
正如前文所述，美国总统拜登在多个重要场合表态美国将振兴新能源制造业，欧美也开始重塑本土光伏制造，提高光伏等产品的市场准入门槛，分散供应链的决心也从未像今天这样如此坚定。
众所周知，经过多年的深耕，中国从硅片、硅料、电池片、电池组件，再到电站建设等均实现了自主技术生产，中国光伏产业在全球占据绝对主导地位。
据索比咨询《中国光伏组件企业2021年全球出货量榜单》数据显示，中国光伏企业在全球出货榜上名列前茅，出货量合计约140GW，占全球组件总需求的75％以上，硅片的市占率高达97％，全球光伏各产业的榜单中，排名前十的几乎都为中国企业。
目前来看，无论是美国还是欧洲，光伏制造产能大部分为组件组装，还有少量硅料，产业链并不齐全，想要脱离中国光伏产业，短期内也并不现实。
过去和现在，足够低的价格是中国光伏领先全球的王牌，但未来的竞争将绝不只限于成本。实际上也对中国光伏提出了更高层次的诉求： 供应链多元化，以及低碳化。
比如，截至2021年底，中国光伏企业已经在20个以上国家或地区建厂，电池片、组件产能分别达到19GW、27GW；而对于光伏产品的碳排放量，中国光伏全产业链都在考虑降碳布局，届时将不存在碳足迹方面的劣势。
全球化的时代，世界各国、各行各业都已经水乳交融，根深蒂固，没有人愿意也没有人能全身而退，在这一大势下，中国光伏可能会被压制，但不会被打倒。
原文标题 : 千亿光伏巨头遭索赔两亿美金，天合光能净利七成要打水漂？
