硅料“四大天王”
在近年来光伏行业高景气度下，随着硅料价格持续上涨，光伏企业特别是上游硅料龙头企业盈利能力大增，赚得钵满盆满。
近日，一部分光伏上市公司陆续披露了2022年前三季报或业绩预告。其中，有着“硅料四大天王”之称的通威、协鑫、大全和新特等四家巨头公司业绩纷纷大涨。
10月27日，大全能源发布2022年三季报显示，该公司前三季度实现营收246.77亿元，同比增长约2倍；归属净利润150.85亿元，同比增长2.4倍。其前三季度净利润额已经是去年全年净利润57.24亿元的2.6倍左右，创历史最佳。此外，其今年前三季度的销售毛利率高达73.98%，位居光伏行业第一。
通威股份于10月20日发布三季报显示，其前三季度实现营收1020.84亿元，同比增长118.60%；归属净利润217.30亿元，同比增长2.66倍。不仅三季报营收突破千亿，而且净利润也是行业之首。
多晶硅（图源于上市公司官网）
新特能源近日发布的今年三季报显示，其今年前三季度实现营收259.31亿元，同比增加99%；归属净利润为96.50亿元，同比增长2.2倍。该公司三季报的净利润是去年全年净利润49.55亿元的2倍左右，也创出历史新高。
此外，协鑫科技于10月16日发布了前三季度光伏材料业务（主要包括多晶硅和硅片）的主要经营数据显示，其前三季度光伏材料业务利润约127亿元，创历史最好成绩；第三季度颗粒硅产量占比已提升至45%左右，成为其业绩增长的新引擎。
可以看到，“硅料四大天王”今年的业绩纷纷大涨，盈利同比均实现数倍的增幅，成绩斐然。
监管出手约谈
然而，由于近年来多晶硅价格不断攀升，但光伏行业的利润主要集中在产业链中上游特别是硅料领域，导致产业链下游不仅利润低薄甚至有部分企业已经出现亏损的情形。因此，这对于光伏行业整体长期发展极为不利。
有鉴于此，为深入引导光伏产业上下游协同发展，今年10月9日，工信部、市场监管总局、国家能源局等三部委约谈部分多晶硅骨干企业，引导相关单位加强自律自查和规范管理，严厉打击囤积居奇、炒作哄抬价格等行为。
此番监管出手约谈，有望缓解产业链发展不平衡，促使光伏产业回归理性。
产能过剩风险犹在
在“拥硅为王”的大背景下，龙头企业也在纷纷扩张产能。
在多晶硅方面，根据各企业今年初的发展规划，到2022年底，通威的多晶硅产能将达到23万吨，协鑫科技的多晶硅产能将达到36万吨，新特能源的多晶硅产能将达20万吨，大全能源的多晶硅产能将达到15.5万吨。仅上述“四大天王”今年底多晶硅的总产能就达到94.5万吨。
然而，据不完全统计，今年以来国内硅料扩产规划总规模超过200万吨，产业链下游的硅片、电池和组件环节的总扩产规模将近900GW。
据行业分析预计，到2025年底，我国多晶硅的总产能将达到300万吨以上，可生产组件超过1000GW。然而据CPIA预计，在乐观情况下，预计到2025年全球新增光伏装机量仅330GW。也就是说，未来3年里，国内光伏产业总产能将超出全球总需求的2倍左右。
从一定程度上说，保持合理适度的产能过剩，是有利于光伏行业降本提效，有利于光伏行业持续健康发展的。不过，过早过快地产能大扩张，也会对光伏行业整体发展极为不利，未来甚至可能引发价格战等恶性竞争，造成行业发展混乱的局面。
总之，凡事过犹不及。把握行业发展的“尺度”，光伏产业才能走得更健康，更稳健，景气度也能更持久。（文/Jacky）
