今年以来，在光伏产业链上游硅材料价格大幅下跌的背景下，下游电池及组件环节的盈利水平得到了较大提升。
就在近日，全球光伏组件龙头天合光能公布的2023H1业绩预告显示，其上半年净利润或超去年全年。
扣非净利同比增长204%-241%
7月25日晚间，全球光伏龙头天合光能（688599.SH）发布2023年半年度业绩预告，公司预计实现归母净利润33.28-37.52亿元，同比增长162.14%-195.61%；预计实现归母扣非净利润35.03-39.27亿元，同比增长204.40%-241.32%。
根据其2022年财报显示，该公司去年全年实现营收850.52亿元，同比分别增长91%；归母净利润和扣非净利润分别为36.80亿元和34.65亿元，同比增长104%和124%。而今年上半年净利润和扣非净利润的高值预计达到37.52亿元和39.27亿元，已高于去年全年业绩水平。
由此可见，该公司今年业绩有望再次实现倍数级增长。
分季度看，该公司今年一季度实现净利润为17.68亿元，同比增长225%。以此计算，其今年二季度的净利润在15.6亿~19.84亿元，环比基本持平。
对于今年上半年业绩增长的原因，天合光能认为主要在于上半年光伏组件出货量和销售收入较去年同期有显著增长，同时大功率210系列光伏产品销售占比相比去年同期大幅提高，且其采购材料、物流运输等成本及期间费用得到有效控制使得公司产品盈利能力得到有效提升。
截至7月26日，天合光能股价报收于36.61元，上涨0.6%，总市值795.74亿元。
布局一体化 210组件出货位居全球第一
实际上，自2022年以来，天合光能开始布局一体化，今年上半年更是加快了扩产的步伐。
在2022年，该公司全面推出至尊N型全场景化解决方案。全系列产品均基于210产品技术平台和N型i-TOPCon电池技术，以更高的效率、更高的功率、更高的发电量和更高的可靠性，持续降低项目的度电成本。
今年4月，天合光能拟在淮安经济技术开发区投资建设年产10GW新一代高效电池项目及相关配套辅助设施，项目总投资约50亿元。
今年5月，天合光能拟在四川什邡经济开发区建设年产25GW单晶拉棒及配套项目生产基地，该公司出资约87亿元。
今年7月，天合光能公告，拟在四川什邡经济开发区建设年产13GW单晶拉棒及配套项目生产基地，该公司出资约43亿元。
此外，今年6月，天合光能还抛出109亿元定增计划，用于淮安年产10GW高效太阳能电池项目、东台年产10GW高效太阳能电池及光伏组件项目及补充流动资金等。
随着其产业链一体化战略布局成效渐显，天合光能的产能和产量也得到大幅提升。
截至今年第一季度末，该公司光伏组件累计出货量超过140GW。其中，210组件累计出货量已超过65GW（全行业约为120GW），位居全球第一，市场占有率超50%。
据市场预测显示，2023年上半年，天合光能组件出货量为27GW至28GW，增长势头十分强劲。
据天合光能预计，到今年底，组件产能布局将达到95GW。其中，电池产能达到75GW，其中包括P型35GW和N型40GW，N型产能占比过半，且将全部采用新一代i-TOPCon先进技术。
组件龙头成绩单纷纷预喜
目前，在光伏组件四大龙头中，除隆基绿能以外，其他三家企业均已晒出了今年上半年成绩预告单。与天合光能相似的是，晶澳、晶科的中期业绩也纷纷大涨。
其中，晶科能源今年上半年实现净利润为36.6亿-40.6亿元，同比增加304.38%-348.58%。受益于N型产品占比的提升，该公司上半年业绩增长幅度较大。据市场预估，该公司上半年全球出货将超过30GW。到2023年底，其N型一体化产能将超过55GW。
晶澳科技同期净利润为42亿-49亿元，同比增长146.81%-187.95%。主要系光伏组件出货量和营收规模实现较大幅度增长，新产能的逐步释放叠加产销量增长带来规模效应，同时公司持续优化供应链成本获得显著下降。
可以看到，今年上半年，随着上游多晶硅价格持续下行，下游的电池和组件端的利润迎来显著改善。
与此同时，包括隆基、天合、晶科、晶澳、阿特斯在内的各大组件厂商也纷纷加快了扩产的步伐，加码一体化进程，未来行业“马太效应”将更加凸显。
