撰文｜大蔚
编辑｜凯旋
7月19日晚间，国家能源局发布上半年电力工业统计数据。截至6月底，全国累计发电装机容量约27.1亿千瓦，同比增长10.8%。其中，太阳能发电装机容量约4.7亿千瓦，同比增长39.8%；风电装机容量约3.9亿千瓦，同比增长13.7%。
上半年，我国光伏产业再次展示出强劲的成长性。在近日召开的光伏行业2023年上半年发展回顾与下半年形势展望研讨会上，中国光伏行业协会名誉理事长王勃华表示，上调2023年光伏新增装机预测，由原先280至330GW上调至305至350GW，主要的变动根据是中国市场需求快速加大。另据会上公布的数据，上半年国内新增光伏装机78.42GW，同比增长154%。
而光伏产业链上的企业近期陆续公布了上半年财报，近七成企业业绩预喜。
组件、电池业绩普增
据统计，目前已有36家光伏板块的上市公司公布了2023年度上半年业绩预告或半年报，其中24家同比增长或扭亏为盈，占总数的三分之二。
从预告净利润同比增长比例来看，亿晶光电、石英股份、上能电气预计增幅最高，全部呈高倍数增长。亿晶光电业绩预告显示，预计上半年实现归母净利润2.8亿元-3.2亿元，同比增加1086%到1255%。
石英股份业绩预告显示，预计上半年实现归母净利润22.9亿元-24.97亿元，同比增加693.53%至765.26%。公司主营产品中，光伏领域用石英材料市场需求同比大幅增长，叠加新产能的逐步释放，产销两旺。
上能电气半年报显示，公司上半年实现营业收入21.77亿元，同比增长416.58%；归属于上市公司股东的净利润1.35亿元，同比增长488.54%。
从净利润金额方面来看，目前预计净利润最高的是板块龙头晶澳科技。晶澳科技预计上半年实现净利润42亿元–49亿元，同比增长146.81%-187.95%；扣非净利润为45.6亿元–52.6亿元，同比增长179.33%–222.22%。
紧随其后的组件巨头晶科能源预计上半年净利润为36.6亿元-40.6亿元，同比增加304.38%-348.58%；扣非净利润预计为33.2亿元-37.2亿元，同比上升313.45%-363.26%。
二三线企业中，还有协鑫集成、横店东磁等也披露了上半年业绩预告。协鑫集成预计上半年净利润同比预增166.57%-219.89%。同样受益于行业高景气，横店东磁预计今年上半年净利润为11.8亿元至12.6亿元，同比增长48%至58%。此外，爱康科技也在今年二季度实现扭亏为盈，实现净利润4200万元-6300万元，实现扣非净利润3300万元-4800万元。
电池环节同样纷纷预喜，爱旭股份预计公司上半年实现净利润12.6亿元-14亿元，同比增加111.41%到134.90%；扣非净利润为12.2亿元-13.6亿元，同比增加120.01%到145.26%。钧达股份预计上半年实现归母净利润9亿元-11亿元，同比增长230%-300%。报告期内，公司电池片出货量为11.4GW，同比增长181%。其中，P型PERC出货量4.84GW，N型TOPCon出货量6.56GW。
可以看出，上半年利润增长多集中在组件和电池等光伏下游行业。多家企业均指出，二季度业绩上涨主要受益于上游价格下跌，电池组件产能释放和订单增加。进入下半年，产业链价格降至底部也开始了止跌反弹，同时下游需求也在持续恢复。根据SOLARZOOM智库一周光伏产业链价格监测显示，截止上周，光伏上游基本止跌企稳，至本周国内光伏产业链硅料、硅片、电池价格继续走稳，各环节的部分高效产品价格还出现反弹。不过组件环节因报价仍略显混乱，部分组件厂商的报价继续小幅下滑。
不过，截至目前，主要的头部组件企业中，隆基绿能、天合光能、东方日升、阿特斯等还未披露业绩预告。
上游企业增速不敌
相比电池、组件等下游厂商纷纷预喜，光伏上游企业则选择了大面积的集体沉默。大多数多晶硅硅料上市公司，未到达半年报预披露的标准，所以未进行半年报业绩预披露。
进入2023年以来，硅料价格整体大幅下行。随之，硅片价格一路猛跌。上市硅料、硅片企业风光不再。
从多家硅片厂商披露的半年度业绩预告来看，虽然仍维持了较高速度的增长，但实际上暗藏玄机。细究硅片企业的业绩预告，一些龙头企业二季度已经出现了净利润增长减速甚至亏损。
TCL中环公告称，2023 年上半年，光伏行业产业链价格快速下行，对经营成果产生压力；产业链竞争博弈剧烈，对市场环境及经营带来诸多不确定性。公司预计实现归母净利润44.8-46.8亿元，同比增长53.57%-60.42%；扣非净利润37.5亿-39.5亿，同比增长29.27%—36.16%。
TCL中环公司人士称，目前公司生产经营一切正常，二季度上游硅料跌价厉害，对行业盈利能力造成一定影响。二季度，公司硅片出货量比一季度增加2GW-3GW。
然而根据财报，一季度TCL中环归母净利润为22.5亿元，同比增长71.9%。扣非净利润22.2亿元，同比增长70.61%。以此推算，二季度公司扣非净利润22.3亿-24.3亿，扣非净利只有15.2亿-17.2亿，环比下降22.5%-31.5%。
无独有偶，双良节能环比跌幅更甚。
双良节能预计上半年净利润为5.8亿元-6.8亿元，同比增长64.15%到92.45%；扣非净利为5.2亿元-6.2亿元，同比增长54.19%到83.85%。
今年一季度，公司实现净利润5.02亿元，同比增加215.02%，扣非净利润3.93亿元，同比增加315.06%。按此统计，双良节能今年二季度实现净利7800万-1.78亿，扣非净利1.27亿元-2.27亿元。归母净利润环比下跌65%-84%；扣非净利润下跌42%-68%。
其他硅片上市公司也在二季度出现亏损，比如京运通预计公司上半年实净利润3883.42万元-1.165亿元，同比减少70%-90%；扣非净利润为728.34万元-7283.44万元，同比减少80%-98%。而在今年一季度，京运通净利润、扣非净利润分别为3.03亿元和2.98亿元。
大全能源还未公布半年财报，但是根据一季度的数据，大全能源今年一季度营收、净利润双双下滑，分别减少40.26%和32.49%。上半年的财报预计不会好看。
硅料厂商业绩变化也在情理之中，今年上半年硅料价格大幅下滑，距离去年30万元/吨以上的高位区间已经跌去了近八成。以前硅料企业“大口吃肉”的日子已经过去，利润的天平开始向下游环节倾斜。
下半年或将迎来上涨
对于光伏产业链上的众多企业来说，下半年应该是锦上添花和扭亏为盈的好时机。
6月以来，硅料价格加速下跌，各类硅料月累计跌幅达47.5%-53.4%，至7月价格才止跌企稳。硅业协会7月19日最新数据显示，本周硅料市场延续涨势，P型硅料涨幅超过N型硅料，主要是因为下游企业近期签订大单维持高开工生产。
这被认为是硅料价格止跌企稳，需求改善的信号。
随着光伏硅料价格逐步接近底部，光伏相关产业链价格触底企稳，电站投资收益率也迎来大幅修复，终端观望情绪逐步消除，产业链排产迎来向上拐点。同时，随着今年二季度以来海外渠道库存持续去化，目前分销市场库存压力已有明显回落，订单企稳回升，预计8月前后或再迎新一轮补库增长拐点，下半年光伏行业有望扭转二季度以来承压的状态，景气度也将持续上行。
晶澳科技近日在业绩说明会上表示，公司7月排产环比有所提升，原因一方面是原材料价格趋稳后，项目需求陆续启动，恢复到一个正常的出货状态;另一方面是公司产能陆续释放，更好满足市场客户需求。
与此同时，产能过剩引发的“淘汰赛”也值得关注。随着行业进入“大光伏时代”，越来越多的企业跨界涌入。目前，光伏产业链四个主材环节均存在不同程度的盈利风险，价格“踩踏”情况时有发生，影响企业盈利能力。
——END——
原文标题 : 光伏行业上半年业绩亮眼，分化显现
