天合、日升、钧达、双良、石英,四环节、五大厂商三季报预增!

草根光伏
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硅料稳中略有降,硅片、组件价格走低的环境下,光伏行业2023三季报正如期到来。

10月11日,光伏组件F4之一的晶澳科技在互动平台上表示,公司将于10月30日披露第三季度报告,并透露目前公司海外销售情况良好,预示三季报还会有不俗表现。

值得注意的是,近日光伏行业内已有双良节能、天合光能、东方日升、钧达股份、石英股份先后公告2023三季报预喜,覆盖了硅片、光伏组件、电池片和光伏辅材等环节。

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从业绩表现上看,得益于石英坩埚价格暴涨,该领域业绩最为“炸 裂”,净利增速和毛利率都处于行业高水平。石英股份预计,2023年第三季度实现归母净利16.31亿元-19.04亿元,同比增长480%-577%,环比增长1%-18%。

与石英股份并称“坩埚双雄”是欧晶科技,其中报分别实现了150%的营收增幅、340%的净利增幅,相信在坩埚价格牛市支撑下,预计会交出不错的三季报。

东边日出西边雨,道是无晴还有晴。不同于坩埚价格上涨趋势确立,今年的硅片价格比较震荡,前脚上调价格后脚价格又大跌,很是飘忽不定。

隆基绿能、TCL中环两大硅片厂商8月份上调硅片价格后,9月份又下调了硅片价格。据中国有色金属工业协会硅业分会数据,本周M10单晶硅片成交均价周环比大降10.03%。

在全产业链产能趋向饱和的情况下,光伏上中下游全产业链的价格协同已经十分紧密。上游硅料“九连涨”,硅片提价,硅料掉价,硅片、电池片和组件应声下调。目前,M10单晶PERC电池成交价降至0.58元/W,环比下降10.77%,光伏组件招标价格最低标到1.13元/瓦。

硅片价格震荡下行,已经对硅片厂商业绩带来冲击。京运通(601908)2023中报净利润同比大降85.57%,TCL中环2023年上半年归母净利同比增长55.5%,但第二季度扣非净利环比下降约27%。双良节能(600481)上半年营收同比增182.29%,归母净利同比增74.89%,第二季度扣非净利环比也出现了下降。上机数控换了个马甲,变身的弘元绿能2023中报表现不尽人意,上半年营收同比下滑37.38%,归母净利同比下降35.45%。

由于硅片厂商中报业绩不是归母净利同比下滑,就是扣非净利同比下降,媒体就此得出了结论,硅片厂商二季度利润纷纷爆雷了,很是吸睛。

坦率地讲,在任何行业,爆雷都是一个很惊悚的字眼,暗示公司有重大的爆炸性负面消息流出。其实,硅片价格下降,相关厂商二季度利润弱于一季度应当在预期之中,恰似我见青山多妩媚,料青山见我应如是。

总的来说,有着一季度高增长的支持,硅片厂商2023中报还过得去,谈不上“非爆雷无以聊光伏”那么夸张。这不,二季度净利“爆雷”的硅片新军—双良节能,于9月21日又是平地一声雷,发布了光伏行业首个预增报告。

双良节能预计, 2023年前三季度净利润为13.5亿元到16亿元,同比增长62.59%到92.7%。

管中窥豹,略见一斑。双良节能在硅片领域,出货量排在TCL中环、隆基绿能和弘元绿能之后,处在第四的位置,该公司三季报预喜表明行业Top3的三季报应当也不会差。

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当然,不可否认的是,硅片价格走低,对厂商的利润还是有冲击的,预计可能会对全年业绩造成拖累,具体还得看年报表现了。

归功于下游组件和装机需求强劲,电池片厂商业绩仍傲视群雄,远比硅片环节更赚钱。

10月13日,TOPCon电池片龙头—钧达股份发布业绩预增报告,预计2023年前三季度归母净利润16亿元-18亿元,同比增长290%-340%;预计扣非净利润预计15.3亿元-17.3亿元,同比增长680%-780%。

当前,两市主营太阳能电池片的上市公司主要有通威股份(600438)、爱旭股份(600732)和钧达股份,全球电池片出货Top5的另两家中润光能和润阳股份尚在排队IPO。从钧达股份大幅预增来看,通威股份和爱旭股份预计也会交出令市场满意的答卷。

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一段时间以来,市场一直担忧硅料的企稳反弹,硅片8月调价,而组件反而降价,会进一步挤压组件厂商的利润空间。从天合光能、东方日升发布的三季报预增报告来看,组件厂商的规模化效应已经具备了熨平和调节上游涨价风险的能力,拥有较强的对抗市场价格波动风险。

9月28日,东方日升发布2023年前三季度业绩预告,预计前三季度归母净利润盈利12亿元–13.8亿元, 同比增长60.56%-84.65%;扣除非经常性损益后的净利润15.2亿元–17亿元,同比97.44%-120.82%。

10月8日,天合光能发布业绩预告,预计2023年前三季度实现归母净利润45.63亿元到55.77亿元,与上年同期相比,将增加约21.61亿元到约31.75亿元,同比增加89.94%到132.15%。

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此外,晶科能源未见发布三季报预增公告,但提前剧透前三季度出货量。晶科称,1-9月实现组件总出货量超过52GW,N型组件出货占比约为57%。2023上半年晶科组件出货30.8GW,计算得出第三季度组件出货将达21.2GW+,远高于H1季均15.4GW的出货量,这么大的出货量意味着其净利有望延续3位数以上的高增长。

参考全产业链价格走势,对比2023中报可以发现,随着全产业链价格走低,硅料和硅片环节厂商的营收、净利增速都出现了放缓,硅料“暴利”时代基本结束。同时,受下游装机需求猛增带动,被称遭两头挤压的组件环节,仍在享受装机大爆发的产业红利,而得益于电池技术迭代升级,电池片环节的高增长还有望延续一段时间。

总体上,全产业链扩产潮下,光伏产业已经步入品质、技术、规模、服务和品牌制胜新时代。全产业链各环节价格低位徘徊的情况下,各大厂商保持高增长更多要向规模、向品质、技术和品牌等要效益。相信面临结构性产能过剩的新形势,这将在相当长一段时间内成光伏全产业链的主基调。(草根光伏)

       原文标题 : 天合、日升、钧达、双良、石英,四环节、五大厂商三季报预增!

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