近日，“隆王”隆基绿能与“硅料天王”协鑫科技签订了一笔超230亿元的颗粒硅超级大单，一举震惊了整个光伏市场，引发了业内人士的广泛关注与热议。
今年首个超200亿的光伏大单
4月3日，光伏硅料巨头协鑫科技（03800.HK）在港股发布公告称，其间接全资附属公司江苏中能硅业（卖方）近日与隆基绿能（买方）就采购多晶硅料(颗粒硅)订立长期采购合同。
根据采购合同显示，至2026年年底前，隆基绿能及其相关联公司将向江苏中能及其相关联公司采购合共约42.5万吨多晶硅料(颗粒硅)。
其中，2024年计划采购约12.5万吨，2025年计划采购15万吨，2026年计划采购15万吨。实际采购量允许10%的浮动幅度(由隆基绿能厘定)。本次采购订单需求按月执行，其具体价格将根据市场情况商定。
根据4月3日最新硅料成交价格显示，N型颗粒硅的成交价在5.4-5.9万元/吨，均价约为5.5万元/吨。由此大致计算，本次协鑫科技与隆基绿能签订硅料大单价值约233.75亿元。同时，这也是今年以来光伏行业首个超过200亿元的光伏采销大单。
令人疑惑的是，与协鑫科技高调官宣不同，隆基绿能对此事则保持了沉默。不过，根据上市公司信息披露的相关规定，隆基该笔采购合同并未达到披露的标准，因此严格来说不构成披露义务。
“隆王”与通威结盟
然而，对于协鑫科技这篇不到600字的公告，不少网友们也纷纷猜测：字越少，事越大。在这次合作的背后，光伏龙头之间的关系似乎并不简单，或许正在悄然发生变化。
实际上，协鑫曾是稳居多晶硅行业龙头达10年的“世界硅王”，隆基与协鑫曾经可是“死对头”。在协鑫之前，隆基主要是与通威股份进行硅料合作。
值得一提的是，早在2017年，隆基便开始与通威进行硅料合作，并且在当年单多晶大战之中成功突围，单晶组件成功颠覆了多晶硅组件统治多年的市场格局，隆基也因此一举封王，成为硅片和组件的全球龙头，而通威也成为硅料和电池片的双龙头。同时，协鑫也曾因多晶硅和电站业务一度陷入困境。
然而，随着近年来光伏行业掀起垂直一体化的浪潮，隆基开始做光伏电池，通威也下场做光伏组件。原本深度绑定的两大光伏龙头，现如今开始双双涉足对方所在领域，这无疑也加剧了双方之间的分歧。
曾经关系密切的合作伙伴，如今是否会分道扬镳，便成为业界关注的重点。
颗粒硅生产成本已低于3.6万/吨
当然，没有永远的朋友，只有永远的利益。
随着近年来光伏技术路线之争加剧，行业内卷日益白热化，隆基开始寻找新的合作伙伴，推动其最新发布的极具创新突破意义的新一代硅片产品——泰睿硅片产品的规模化生产。而曾经的老对手协鑫的颗粒硅技术，则成为了隆基的又一选项。
事实上，早在2023年6月，协鑫科技徐州基地就停止生产棒状硅，全面转向颗粒硅技术。并且还在2022财报中明确，将于2023年底全面停产棒状硅。
而在成本方面，根据其2023年7月份披露的数据显示，协鑫科技乐山项目的颗粒硅项目的生产成本仅为35.68元/公斤，即不足3.6万元/吨。
彼时，该公司还曾透露，现有颗粒硅总产能约为36万吨，其中包头、徐州、乐山基地各占10万吨，呼和浩特基地为6万吨。未来该公司还将重点研发和生产颗粒硅，计划将颗粒硅模块产能从2万吨扩大到6万吨。
颗粒硅价格已杀破行业均价线
从行业来看，硅料头部企业的生产成本普遍低于行业平均水平。而据权威机构数据显示，在2023年第四季度，硅料行业的加权平均可变成本约5.6万元/吨。
根据通威此前披露显示，其多晶硅生产成本大约4万元/吨；大全能源在2023年前三季度的多晶硅单位成本降至4.97万元/吨，并且后续每季度的降幅在2元至3元每公斤。
对比发现，相较于棒状硅，颗粒硅的生产成本优势则较为明显。叠加低能耗和高品质等特点，在价格战硝烟弥漫、硅料“成本为王”的当下，颗粒硅的竞争优势凸显。
以最新硅料价格看，N型多晶硅料的成交均价已经跌至6.06元/公斤，而N型颗粒硅的成交均价则在5.5元/公斤，比前者低了0.56元/公斤，而且已经杀破了行业均价线。这一竞争优势已经不言而喻。
可以预见的是，随着后续竞争持续白热化，行业洗牌正在加速，当硅料价格跌穿大多数硅料企业的成本线之时，越来越多的硅料企业将面临减产、停产甚至倒闭的生存之危，而具有成本优势的龙头企业将成为最后的赢家。或许，这也是隆基敢于押宝在协鑫颗粒硅身上的一大原因。
当然，市场行情是不断演变的，降本增效的主旋律则是永恒的。未来颗粒硅技术能否如愿突围成功，成为新一代硅料技术并占据市场的主流，就让时间来验证吧。（文/Jacky）
