作者 | 杨锐
排版校对 | 甘惠淇
一则巴基斯坦的电价有可能会下降的传闻引发了部分光伏设备企业股价大跌。
暴跌最严重的是光伏逆变器龙头德业股份。
据行业媒体能源严究院9月23日报道，德业股份证券部人士称：“巴基斯坦只是作为我们重要的海外市场之一，目前未收到关于巴基斯坦电价大幅下降的确切消息，股价波动可能受多种因素影响，光伏板块整体都面临下跌压力，并非只有我们股价下跌。”
23日，沐邦高科、中信博、禾迈股份、上能电气、迈为股份等光伏相关企业股票也纷纷跟随下跌。其中沐邦高科下跌8.06%，禾迈股份下跌5.16%，上能电气下跌2.03%，迈为股份下跌3.94%。
实际上，巴基斯坦这个小众市场已经崛起为中国光伏企业海外一大新晋市场。而据光伏协会统计数据，今年上半年亚 洲超越欧洲成为光伏产品的最大出口市场。巴基斯坦已经成为继欧洲之外，第二大组件出口市场。同期，我国对巴基斯坦出口逆变器合计17.14亿元人民币，8月，出口巴基斯坦逆变器金额达3.26亿元，同比增长429.04%。
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“我们那里缺电，这两年又遭受了水灾，对光伏的需求比较大。”9月22日，一位巴基斯坦客商在中国西部国际投资贸易洽谈会上向「预见能源」表示。
和2022年的南非、现在的乌克兰类似，虽然经济水平一般，但巴基斯坦的电荒成了一个老大难问题。
巴基斯坦的能源结构以火电和水电为主，其中火电占比约50%。
从装机量角度看，2023年，巴基斯坦石油、天然气、煤炭等火电装机量占比达50%以上，水电占比达20%以上。而新能源装机占比较低，风电装机占比约 4%左右，光伏装机占比仅1%左右。
从历年的发电量来看，火电也是大头。数据显示，2022-2023年度，巴基斯坦火电发电占比52%、水电 26%、核电17%，风电和光伏发电占比分别为3%和1%。
但巴基斯坦又是一个缺煤的国家。
根据BP数据，至2020年底，巴基斯坦煤炭可证明总储量为3064亿吨，占全球可证明储量的0.3%。
因此，巴基斯坦的煤炭消费主要依赖于进口。据中国煤炭经济研究会数据，2020-2021财年，巴基斯坦本国煤炭产量约380万吨，进口煤炭约 1891万吨，进口量约占总供应的83%。
除了依赖进口，电力部门的循环债务，输电网络发展缓慢线损坏率高严重等突出矛盾也严重制约了巴基斯坦的电力系统发展。
其中，输配电领域的线损问题最为突出，也是造成巴基斯坦电力三角债的根本原因。巴基斯坦配电网基本由国企垄断，大部分输变电线路及设备安装于上世纪 70-80 年代，设备老旧落后，巴基斯坦 2005 年到 2015 年十年间平均输配电损耗高达 20.84%，国际同期标准大概为7%。
然而，与备受制约的发电侧相比，地处热带和亚热带的巴基斯坦，用电需求却较高。从人均用电量来看，根据世界银行数据，2014年巴基斯坦人均年耗电量约为 448KWh/人，并且逐年增长。与同期的印度、越南、中国相比处于较低水平。
不过，由于地处赤道附近，南部和西南部又有大片沙漠和干旱地区，巴基斯坦光照条件优秀，发展光伏的潜力非常巨大。
据世界银行Global Solar Atlas数据，以光照条件较好的俾路支省为例，1KW的户用光伏系统年均光伏总输出功率可达 1990kWh（对应光照小时约 1990h），较印度新德里、中国山东省分别高约 41%、59%；全局倾斜辐照可达 2536.5KWh/平米，较印度新德里、中国山东省分别高约 36%、61%。
近年来，巴基斯坦政府也高度支持水电风光等可再生能源发展，先后出台了《可再生能源发展政策》、《综合能源规划》、《可再生能源和替代能源政策(2020)》等多项政策，制定了到2025年将可再生能源和替代能源在巴电力市场占比提升至20%，并在2030年提高到30%的战略目标。
具体到，光伏发电布局方面，巴基斯坦能源主管部门 NEPRA 积极启动光伏电站项目招标、推出竞争性贸易双边合同市场、新增电力批发市场模式，以此刺激巴基斯坦的光伏项目建设。
根据巴基斯坦国家电力监管局发布的规划，预计到2030年和2048年，其光伏装机将分别达到12.8GW和26.9GW。
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“电价一直在涨，老百姓都在自谋出路。”上述巴基斯坦客商表示。
实际上，持续上调的电价，也是巴基斯坦去年以来光储装机爆发的一大推手。
在前不久发布的2024年中报中，德业股份就表示：“巴基斯坦因燃料短缺、发电能力较弱、电网老化程度较高等原因导致长期拉闸限电，在 IMF 的要求下居民电价大幅上涨推动了光储需求……今年上半年以巴基斯坦、印度、菲律宾、缅甸为代表的新兴市场因严重缺电形成的刚性需求，以及电价高增、政策推动、组件和电池降价带来的经济性提升，需求涌现。”
目前，巴基斯坦政府面临财政危机，由于电力部门长期亏损严重，巴基斯坦政府希望通过涨价来增加电力部门收入。
据巴基斯坦国家电力监管机构的信息，今年7月开始下一个财政年度，巴基斯坦10家配电公司的电价平均涨幅约19%，居民用电则较2020年上涨104-138%不等。
据华创证券分析指出，目前巴基斯坦户用光储系统收益率约37.5%，回收周期为 4-5 年。整体来看，高电价水平下巴基斯坦户用光储经济性强劲，若电价后续进一步上调，巴基斯坦户储需求有望维持高景气。
“现在低廉的中国光伏挤满了巴基斯坦斯坦的港口。”一位了解巴基斯坦的华商人士表示。
在价格下行的背景下，本国政策的加持及电价波动的影响下，巴基斯坦的光伏装机需求正快速爆发。根据光伏协会统计数据，今年上半年亚洲超越欧洲成为光伏产品的最大出口市场。在具体品类上，尽管欧洲依然是最大的光伏组件出口市场，但市场份额有明显下降，巴基斯坦已经成为上半年第二大组件出口市场，占比上升到了8.90%。
不过，最近也有一些新的政策变化信息。
据“海外光储观察员”微信公众号9月22日援引巴基斯坦媒体报道称，巴基斯坦电力部长萨达尔·阿瓦伊斯·莱加里 (Sardar Awais Leghari) 宣布，与独立电力生产商 (IPP) 修订后的协议预计将在未来几周内向公众公布。
莱加里电力部长强调，目前的电价水平是不可持续的。工作组正在研究哪些发电厂是必要的，并探索将电价降低至每单位1卢比的可能性。
正是因为这则电价下调的消息，导致了德业股份等部分光伏企业的股价波动。
但总体而言，巴基斯坦光伏市场的前景依然较为明朗。
据NEPRA 发布的《发电装机量扩容计划(IGCEP2047)》，巴基斯坦光伏装机容量在未来几年内将实现快速增长。预计到2030 年，光伏装机容量将达到12.8GW，到 2047年有望将达到26.9GW。据测算，若要达成2030/2047 年目标，年均新增光伏装机需分别达到 1.65/1.07GW。
另据华创证券测算，2030/2047年巴基斯坦光伏装机占比预计分别达16.7%/16.0%，风电装机占比预计分别达到13.5%/6.1%。
原文标题 : “缺电”的巴基斯坦，正挤满了中国光伏产品
