盈利下降，面临考验。
作者：光斯基
编辑：老斯基
黄敏和他的固德威，正经历行业和市场的双重考验。
8月底，固德威（688390.SH）发布报告，1-6月营业收入31.48亿元，净利润亏损2383万元，同比减少103.22%，由盈转亏。
来源 | 固德威2024年半年度报告
报告表明，固德威的盈利能力有所下降。
1-6月，公司毛利率同比下降了12.79个百分点，降至22.76%。特别需要注意的是，前两个季度毛利率呈现下降趋势，从Q1的27.47%降到Q2的20.15%。
来源 | 固德威2024年半年度报告
报告期内，由于销售收款下降，同时货款支付金额增加，固德威经营活动产生的现金流量净额由正转负，为负9.08亿元，同比大幅下降228.64%。
今年前两个季度，公司都出现了现金净流出情况。虽然第二季度的流出情况有所好转，但如果不想办法扭转当前局面，公司的财务状况将面临威胁。
截至9月20日收盘，固德威市值约102亿元。白热化的竞争带给黄敏的考验，远不止市场本身。
在当前市场环境下，固德威需要面对的不仅是资本市场的波动，还有来自市场竞争的压力。
固德威业绩不理想的主要原因是受行业库存等因素影响，特别是海外市场主营产品销量未能达到预期。
今年前6个月，由于境外市场需要先消化库存产品，导致公司海外市场销量暴跌。
据披露，上半年公司逆变器境外和境内分别销售15.52万台和12.33万台，占比分别为55.71%和44.29%。而去年同期，这个数字是30.82万台和11.13万台，占比为73.47%和26.53%。
进一步数据显示，公司境外逆变器销售从上年同期的30.82万台下降至15.52万台，减少49.64%，而境内销量仅提升10.78%。
业界周知，境外销售的毛利远高于境内销售。固德威在境外市场的销售大幅下降，因而出现营收和利润双降的情况也就不难理解了。
对于境外销售何时会出现转机，黄敏表示，行业库存正在逐步去化，预计当前已接近尾声。
其潜台词就是“苦日子到头了，好日子要来了”。
为了保持各类产品的技术创新和更新迭代，增强产品竞争力，固德威持续加大研发投入。
报告期内，公司共投入研发费用2.65亿元，同比增长23.79%，新增已授权知识产权60项，其中发明专利12项。截至6月底，公司拥有已授权知识产权470项，其中发明专利87项。
在公司业绩不太理想的情况下，依然能够增加对研发的投入，说明黄敏和固德威对公司未来、对光伏未来，充满信心。
接下来，黄敏需要带领固德威度过光伏行业的低谷期。
图片来源：固德威官网，除标注外
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原文标题 : 百亿固德威，净利跌超100%
