硅料价格依旧低迷、光伏上市公司普遍巨亏、特朗普高举贸易大棒、企业裁员和破产潮蔓延的“至暗时刻”......对所有光伏企业而言，2024年是阵痛之年。现如今，2025已至，光伏又该如何书写它的冰与火之歌。
光伏装机：全国电力装机增长主力
1月21日，国家能源局发布的全国电力工业统计数据显示，2024年中国国内光伏新增装机容量为2.77亿千瓦，创历史新高，同比增速分别为28%。从累计装机容量来看，截至2024年底，中国光伏发电装机容量为8.9亿千瓦，同比增长45.2%。
当前，中国光伏、风电合计容量达到14.1亿千瓦，提前6年完成在联合国气候大会上承诺的“到2030年中国风电、太阳能发电总装机容量达到12亿千瓦以上”目标。在全部装机类型中，光伏、风电占到发电装机总容量的42%。
不过，光伏装机增速已经呈现明显的放缓趋势。“在完成2030年装机容量目标后，中国风电和光伏发电的新增装机步伐预计将放缓。”彭博新能源财经在1月20日发布的报告中预测。
当前，从西北到东南，弃光限电正在制约着新能源消纳。展望2025年，彭博新能源财经指出，除了在沙漠地区建设吉瓦（GW）级项目和在工商业场所增加分布式装机外，中国吸收可再生能源发电量的任务更加艰巨。全国范围内，弃电率正在上升，预计2025年还将继续上升。
尽管如此，各机构预测新能源装机在2025年仍维持在高位。彭博新能源财经预测，2025年中国光伏新增装机将达到2.73亿千瓦。
展望2025年，在实现双碳目标的时代背景下，光伏装机规模有望持续增长。但装机增速的放缓趋势，也预示着其并没有这么容易。光伏2025，免不了一场冰与火的考验。
产能过剩
从供给端来看，截至2024年底，光伏主产业链的产能分别达到1447GW（硅料）、1160GW（硅片）、1193GW（电池片）和1428GW（组件）。
但实际需求量方面，据彭博新能源预测，2024年全球新增光伏装机将达到599GW，同比增长35%。而需求端的估算则显示，光伏组件需求约在563GW至720GW之间。
尽管当前全球光伏装机需求增长显著，但供需失衡的问题依然存在，光伏企业面临较大的市场压力和挑战。
有机构预测，2025年，全球光伏组件产能将达到1600-1800GE，但实际需求仅1100GW。过剩产能相当于10个三峡电站的年发电量。这其中，80%以上产能都来自于中国。
价格难以回正
根据中国光伏行业协会的数据，2024年，光伏产业链价格降幅明显，其中多晶硅价格下滑超35%，硅片价格下滑超45%，电池片、组件下滑超25%。
利好的一面，在光伏企业“反内卷”、行业自律的共识下，相关产业链头部企业带头减产，有利于修正产能，改善供需格局，加速价格回正。
2024年末，通威股份和大全能源发布公告，对部分硅料产线开启阶段性检修工作，有序减产控产；协鑫科技也宣布同期进入减产检修工作。三大硅料龙头减产、控产，既有利于减少经营亏损，也将对下游产生积极影响。
不过，值得注意的是，当前行业仍处于扩产趋势，2024年底至今仍有项目陆续投产。上下游博弈之下，2025年光伏价格短期内回归理性仍有难度。
融资端遇冷
“总体感觉，前10个月，我们（行业）有一种在逆境中前行的感觉。”在12月光伏行业最受关注的年度大会上，中国光伏行业协会名誉理事长王勃华心生感慨。作为中国光伏行业的元老人物，经历了多个产业周期的王勃华坦言当前的光伏产业周期更胜以往。
实际上，外部“输血”力度减弱，企业若在经营层面继续“失血”，必然会加重负担。特别是在今年整个行业融资情况并不乐观的情况下，包括头部光伏企业在内的一众光伏“大佬”都只能不约而同地做出“保现金流”的决定。
此外，数据显示，光伏板块平均市盈率从2021年的58倍暴跌至2025年的9倍，所有光伏上市公司的市值都在过去两年时间内腰斩。
地缘政治变化
1月31日，特朗普宣布从2月1日起，将对中国的进口商品加征10%的关税。此举对太阳能产业的附带影响是中国的某些光伏产品的关税将提高至60%，包括太阳能电池、硅片和多晶硅。
在特朗普的上一任任期内，2018~2019年，特朗普先后公布了四轮301关税清单，总计对约3000亿美元的中国商品加征关税。
作为出口“新三样”，中国光伏产品在国际市场占据了绝对的统治地位。可以预见，特朗普的“关税大棒”大概率会打在中国光伏公司头上。
更严重的影响可能接踵而至。有了美国政府在前，欧洲等其它国家和地区也可能效仿。
欧洲是中国光伏海外最大市场，但欧盟决定采取碳关税等方式来“扼制”中国光伏产品；南美最大光伏市场巴西，该国政府相关部门在2024年11月15日透露，将光伏组件的进口税率从9.6%提高至25%；印度、巴西等国均试图以大幅提高关税的方式倒逼中国企业从“产品出口”转向“技术授权+本地合资”......
种种难题下可见，光伏2025并不轻松。如何度过危机，需各方共同努力。
小结：
产能过剩、价格难以回正、融资端遇冷、地缘政治变化等种种难题，都制约着光伏行业的发展。光伏2025正经历者冰与火，如何破解难题，让我们拭目以待。
参考：
能源财经内参《光伏2025：警惕四大生存挑战，哪些企业会被淘汰出局？》；21世纪进击报道《“失血”的光伏，2025年等待“回血”》；北极星太阳能《2025，光伏行业十大趋势》
原文标题 : 资本 | 光伏2025：冰与火之歌
