3月25日晚，万亿巨头宁德时代（300750.SZ）发布重磅公告称，已正式获得中国证监会出具的《境外发行上市备案通知书》。公司计划发行不超过2.2亿股境外上市普通股（H股），并在香港联合交易所主板挂牌上市。
据了解，宁德时代曾于去年12月26日披露计划赴港上市，于今年2月正式向港交所提交上市申请。此次备案仅用时25天，创下近年来境外发行备案的最快纪录之一。
宁德时代此次赴港募资将主要用于三大方向：
一是海外产能扩张，推进匈牙利二期、印尼镍矿-电池一体化基地建设，预计到2025年海外产能将超过200GWh；二是技术研发投入，加码固态电池、钙钛矿叠层技术研发，目标2026年将HJT电池效率提升至26.5%；三是布局循环经济，深化与艾伦·麦克阿瑟基金会的合作，构建覆盖电池全生命周期的回收网络，降低原材料依赖。
本次计划H股上市，不仅为宁德时代提供约300亿港元的资金储备，更将助力其融入国际资本市场，增强对海外客户的话语权。
万亿“宁王”
公开资料显示，宁德时代成立于2011年，总部位于福建宁德，是全球领先的新能源创新科技公司。
在业务方面，公司核心业务覆盖动力电池系统、储能电池系统的研发、生产与销售，客户包括特斯拉、宝马、奔驰等国际主流车企。截至去年9月底，其在全球设立13个生产基地、6大研发中心及730个售后站点。
2024年，宁德时代以45.08%的市占率稳居国内动力电池装车量榜首，全球市场份额达28.6%，连续7年蝉联全球第一。
在市值方面，宁德时代目前在A股总市值约1.14万亿元人民币，业界亦称之为万亿“宁王”。公司H股发行后有望进一步打开估值空间。
加速布局 抄底光伏
在光伏领域，尽管宁德时代主营业务聚焦动力与储能电池，但近年来公司通过产业链延伸，在光伏领域的布局已初现端倪。
早在2020年，宁德时代就投资了协鑫光电的pre-A轮融资，并在2024年3月增持其股份。同年9月，宁德时代筹建钙钛矿研究团队，并于2022年5月公布研究进展。
此后，宁德时代与永福股份、晶科能源、晶澳科技等公司签订战略合作协议，深化光储领域合作。2023年11月，宁德时代成立了专注于太阳能发电技术服务的新能源公司。2024年6月，宁德时代全资收购了溧阳乐叶光伏能源有限公司和光伏设备企业亳州西甲新能源有限公司，进一步拓展其光伏业务。
2024年12月，公司与全球第四大汽车集团Stellantis合资建设的西班牙电池工厂，同步规划了光伏储能一体化项目，旨在打造“光储充”闭环生态。
此外，公司研发的储能电池系统与光伏发电场景深度耦合，2024年上半年该业务收入达288.25亿元，同比增长3%，成为支撑营收的重要板块。
2024年全年爆赚约500亿
在新能源行业增速放缓的背景下，宁德时代2024年财报显示，公司全年实现营业收入3620.13亿元，同比下降9.70%；归母净利润507.45亿元，同比增长15.01%。
这一“营收降、利润增”的业绩表现，凸显其从规模扩张向技术溢价的战略转型。
究其原因，公司2024年毛利率提升至26.53%，同比提升4.9个百分点，主要得益于技术壁垒巩固，麒麟电池、神行超充电池等创新产品出货占比提升至60%，带动产品均价上涨。同时，公司成本管控显效，销售费用大幅下降80%至35.63亿元，经营性现金流净额增长4.5%至969.9亿元。此外，海外市场增量也是重要因素，匈牙利工厂、西班牙合资项目加速落地，海外收入占比提升至28%。
结语
从福建小城到全球新能源霸主，宁德时代正以资本为帆，驶向更广阔的蓝海。其H股上市不仅是企业发展的里程碑，更是中国高端制造“出海”的缩影。在碳中和的全球赛道上，技术、资本与生态的协同创新，或将重新定义新能源产业的竞争格局。（光伏初心）
