6月28日，凯盛新能（600876.SH）宣布控股子公司自贡新能源将投资13.99亿元，在四川自贡沿滩工业园区新建2000吨/日光伏组件超薄封装材料项目。
项目计划配套8条超薄封装材料生产线，建设周期12个月，投产后预计年均销售收入达17.53亿元，税后利润8568万元，投资回收期约8.63年。公司及股东自贡金马产业将同比例增资5亿元，专项支持项目建设。
值得关注的是，在光伏玻璃价格持续承压的背景下，凯盛新能通过提升大吨位产能规模以降低单位成本。公告还指出，新产线采用了先进工艺，契合公司的发展战略，旨在进一步强化公司的市场竞争壁垒。
高管团队震荡，一年内8人次职务变动
本次战略扩张恰逢管理层密集调整。
2024年12月，公司经历高层“换血”：非执行董事张冲、孙仕忠、潘锦功因工作调整集体离任；副总裁杨伯民、殷新建同期卸职。其中，56岁的殷新建作为技术骨干，2023年以96万元年薪位列高管薪酬榜第二，其离职引发市场关注。
随后，陈鹏接任公司常务副总裁一职。公开资料显示，陈鹏曾任耀华玻璃常务副总，在玻璃行业生产管理领域资历深厚。值得注意的是，近一年来，凯盛新能高管变动达8人次，频繁的人事调整折射出公司转型的压力。
背靠国资平台，光伏玻璃营收占比98%
资料显示，凯盛新能前身为洛阳玻璃，于1995年在A股上市，现为中国建材集团旗下新能源材料核心平台。
公司总部位于河南洛阳，主营业务聚焦光伏玻璃（占比98.51%）及薄膜电池技术，其产能分布于安徽、四川等地。截至2025年第一季度，该公司的光伏玻璃在产产能已达到约4550吨/日，稳居行业第二梯队。
近年来，凯盛新能加速整合中国建材体系内部资源，自2022年起，受托管理包括碲化镉（成都中建材）和铜铟镓硒（凯盛光伏）等在内的薄膜电池资产，为后续技术协同铺路。
业绩亏损扩大 现金流承压谋突围
在业绩方面， 2024年，凯盛新能全年营收45.94亿元，净亏损6.10亿元。
进入2025年第一季度，其营收同比大幅下滑37.98%，降至8.92亿元；归母净亏损1.25亿元，同比进一步扩大；毛利率更是骤降至-13.44%，与去年同期相比减少了21.6个百分点。同时，该季度公司的经营活动现金流净流出3亿元，同比恶化了2.25亿元。
行业分析指出，凯盛新能亏损的主要原因在于光伏玻璃价格的大幅下跌。2025年第一季度，主流2mm镀膜玻璃的均价仅为12.6元/平方米，同比下滑了23%。然而，自今年3月起，行业景气度有所回升，玻璃价格环比上涨5%，使得公司毛利率较2024年第四季度回升了16.9个百分点，释放出市场可能已触底的积极信号。
逆周期投资 押注技术升级与成本重构
此次14亿是凯盛新能扩产的关键落子：2000吨/日大窑炉较传统小窑炉能耗降低30%，单位成本可压缩20%，契合了光伏组件薄片化的发展趋势。
在行业层面，预计到2025年，全球光伏装机量将突破500GW，双玻组件的渗透率将达到60%，超薄封装玻璃的需求缺口将进一步扩大。凯盛新能依托中建材供应链优势，若能通过新产线成功突破成本瓶颈，有望抢占市场份额并修复盈利能力。
尽管面临巨额亏损，凯盛新能仍豪掷14亿进行扩产，这一“逆周期赌注”凸显了光伏玻璃行业的严酷生存法则：无规模不生存，无成本不竞争。
新产线计划于2026年投产，能否扭转局势，关键在于成本管控和行业的出清速度。而高管团队更迭后的战略执行力，将是这场豪赌的最大变量。