光伏行业经过2011年惨痛教训后，预计2012 年全球总产能增长不大，产业集中度将逐步提高。激烈的价格竞争迫使企业不断控制成本，从而赢取利润空间，这为创新技术的提供商带来了商机。
光伏产品库存下降，企业利润率有望底部回升
光伏行业经过一年的洗牌，2011年四季度主线企业利润率回复到历史低位。而2008年四季度的低利润率也同样是在产能过剩，企业恐慌性销售存货的情况下产生。Solarbuzz Quarterly 报告显示，2011 年第四季度的光伏组件总库存水平大幅下降，从第三季度末的超过10 GW 的库存，大幅降低到7.3 GW 以下。
图1：2007-2011年主流光伏企业毛利润率(%)
2011 年第四季度光伏企业产能利润率达到全年最低点，平均仅约40%。随着库存压力缓解以及需求的回暖，2012 年2 月一梯队光伏企业产能利用率已达90%-100%，二梯队企业产能利用率也恢复到60%以上。一般企业产能利润率达到70%以上就会伴随产品价格的逐步回升。目前，多晶硅价格已较最低点回升20%达到30 美元/千克，电池片、组件价格也实现止跌。短期来看，光伏企业度过最冷时期，利润率有望小幅回升。
中长期来看，光伏产业红海厮杀已进入中后期，企业在吸取了2011 年惨痛教训后将不会再盲目的大规模扩产。预计2012 年全球总产能增长不大，而产能结构将发生变化。龙头企业的稳步扩产和中小竞争者逐步退出的形势已定，产业集中度正在逐步提高。
随着中国等新兴市场的兴起，光伏产业供过于求的情况将在2012 年得到一定缓解。但预计年内，光伏硅片、电池片、组件等主线企业的利润率回升空间不大，业绩增长主要依靠销售量提升。
