03
纠结的链条
在政策层面，中国对于光伏行业的鼓励与支持从来都是不遗余力的。
根据不完全统计，自2000年以来国内已经陆续推出了100多项产业扶持政策。2021年上半年，几乎每周都有不同层面的利好政策出现。
从无锡尚德时代开始，国家层面就开始将光伏视为未来最重要的清洁能源，各地方政府也大举助力各类光伏企业发展。但如前文所述，经过多年的发展之后，整个行业仍然囿于博弈之中，几大问题都无法顺畅实现突破。
首先就是产业链之间的各个环节难以协同。
光伏组件由电池片、钢化玻璃、EVA薄膜、铝合金边框、接线盒、逆变器等大量部件组成。由于规模优势的存在，导致企业必须进行高度细分的分工，各司其职进行工业化大生产，才能够以最低成本最终组装成为组件，被光伏电站所接受。
这是一种类似于汽车制造的、多个行业高度协同合作的商业模式，有赖于各个环节之间的紧密配合。在2021年的行业发展中，玻璃一度成为限制环节，后期硅料又成为最难以攻破的产能瓶颈。
当这些细分的领域都追求自己利益最大化的时候，供给弹性最低的硅料成了硅片企业绕不开的难题，并最终演化成全行业都必须面对的梦魇——一系列出于自保目的的涨价，最终缩减了终端对组件的接受度。
另外，是整个行业的过度竞争问题始终无法解决。
以硅片和逆变器为代表的，光伏各个细分行业都是非常典型的制造业，进入门槛不高，相互之间的产品几乎没有差异化。企业之间几乎完全靠规模优势、生产过程的经验累积来进行成本的比拼。最终导致当行业繁荣时，大量外行前来夺食，例如本轮扩张期已经有大量上市公司冲了进来，包括做逆变器的上能电气、做硅片的上机数控等等。
以及，巨量海外业务的存在，让整个行业始终处于产能过剩的边缘状态。
翻看隆基、天合光能等组件业务为主企业的业务数据，可以发现这些企业都有数量非常巨大的海外营收，例如天合光能2021年上半年的营业收入中，有高达62．94％的境外收入，隆基股份2021年上半年海外业务占比49．18％等等。
这些海外业务占用中国的产能，在中国形成污染排放，最终以成品的形式建设欧洲和美国光伏市场。出于发展考虑，这种现状是可以接受的。
但问题是，当全球范围内都开始追求低碳绿色能源，光伏很有可能将成为各国确保能源安全的重要考虑。在极端情况下，部分欧美国家即便没有成本优势，出于能源安全的考虑，也必须设置一部分产能，用以置换从中国进口而来光伏组件。
如果有一天，出口产能因为诸如此类的原因降低，那么势必会造成这些光伏产品回流国内市场，造成国内各类配件、组件产品的过剩。这将是所有投资者都不愿看到的情况。
这条纠结的产业链，在可以预见的较长时间里仍将纠结下去。只有充分的产能过剩，才能彻底压低组件价格，进而扩大装机量。但问题是，低到尘埃里的盈利能力，恐怕并不是光伏大佬们和投资者们所期待的。
04
写在最后
在行业的一片涨价声中，光伏大佬们的身价不断创出新高。
包括通威刘汉元、隆基李振国、福斯特林建华、阳光电源曹仁贤在内的一众大佬，经过2021年政策鼓励、市场规模扩大、市值大涨之后，身价财富的增长以千亿计。
但另外一方面，国家层面在用全体纳税人的钱为这些大佬的产业进行补贴；以国有企业为主的光伏电站电厂，必须以更高的价格去采购组件产品；国有的电网机构必须以更高的难度消纳电力，不断抬高整个电网体系的运营成本。
这种全民所有制买单、私有化的产业链条暴富的模式，是否真的是碳中和过程中所必须经历的？是否符合共同富裕的原则？这将是横在整条产业链头上另一个难以回避的尖锐问题。
本文系巨潮商业评论原创
