3． 虎年之初硅料又缺了吗？
不过近期硅料价格在跌回220又小幅上涨到230－240之间，组件招标价格大多在1．8－1．9元／瓦之间，1月和2月尽管开工不如前几月，但相对于往年仍是旺盛得很。
不仅如此，原本硅片价格下跌倒逼硅料降价，现在变成硅片价格上调带动硅料价格上扬，组件价格随之上涨。刚刚年初，硅料是又开始缺货了吗？
从2021年下半年的海关统计硅料进口数据可以看出，每月的进口量都在减少，到12月更是创下一年来的新低，仅为6月进口量的一半。
能够造成硅料进口量下滑的原因，有分析认为一方面是下半年国内硅料的新产能逐渐开始释放，另一方面进口硅料的价格不断上涨，上图中反映的当月进口平均价格，如果从采购周期的角度来看，可以认为是两个月前的硅料现货价格，而其中的价差当然就是进口商在涨价背景下的超额利润了。
既然有涨价的预期，那就有跌价的风险。由于进口硅料较长的物流周期，当6月硅料现货价格跳涨到220元波段后，出于对硅料270天花板价格的担心，跌价的风险也在增加，因而对进口硅料的预期也开始下降。
除此之外，如果还有理由解释进口硅料减少，那大概是海外硅料找到海外的硅片产能了，但目前来说这方面的报道很少，疫情背景下中国硅料厂商不太容易完成海外硅片产能扩张。
而此时，据财联社报道，中国新疆部分地区出现了少量硅料库存，由于光伏年初行情一般都以出口为主，结合硅料涨价的现实，应该是行业对于新疆硅料的担心。
进口减少，新疆硅料有隐忧，通威等去年年底投产的硅料产能仍在爬坡阶段，而日本、印度等的财政年度是到3月底，加上印度为避免4．1新关税而开始囤货，虎年之初硅料产能紧张也就容易理解了。
4． 2022年硅料会过剩吗？
2022年硅料会过剩吗？这大概是所有人关心的正题。
是否过剩，依旧要回到装机量的需求和产能的释放速度。对于装机量的需求，《全球光伏》一直认为，2022年的新增装机量是动态的，是要和硅料价格博弈的，或者说，只要硅料价格下降，装机量就会被明显释放；而装机量的释放又会推高硅料的需求，阻止硅料降价。
众多机构都已预期，2022年全球新增光伏不会低于220GW，同比增长30％，乐观预期会在270GW，同比增60％。不久前的报道，中电联预期2022年中国新增太阳能发电超过90GW，如果规划成真，那同比增加超过35GW，将是中国有史以来同比增量最高的一年，此前的记录是2017年同比增加约20GW。
假设按照最低预期220GW计算，DC直流端以1．2容配比，户用假设有60GW不考虑容配比，那么组件需求就是252GW。
随着硅片的减薄（2022年隆基、中环主流硅片厚度都是160um），182／210大硅片市占率提升，N型及其它高效电池的增加，2022年万吨硅料或对应3．8 － 4GW组件，那么硅料的需求将是65万吨左右。
2021年中国硅料产量为50．5万吨，进口硅料11．42万吨，合计61．92万吨。算上海外硅片8GW产量对应2．19万吨硅料，2021年全球实际硅料供应量为64．11万吨。
如果以2021年64．11万吨供应链对应2022年硅料需求量65万吨，那么硅料将是严重不足的。正常的市场供需比在1．2以内就会造成供应紧张，那2022年的硅料供应到底会有多少？
－ 2021年11月11日，保利协鑫颗粒硅新增2万吨产能正式投产；－ 2021年12月6日，大全新能源年产3．5万吨多晶硅项目投产；－ 2021年四季度，通威在乐山二期、保山一期共10．1万吨硅料产能已经陆续投产爬坡；－ 2022年特变电工完成冷氢化技术改造，将建成内蒙古产能10万吨，全年预期产量将达到13－14万左右，比2021年增加6万吨。
以上四家，将比2021年多出20万吨硅料产量，加上2022年度其它新增产能折算预期5 －10万吨产量，2022年中国多晶硅产量有望达到75－80万吨。换一种算法，2021年国内硅料名义产能62－65万吨，产出50．5万吨，2022年国内硅料名义产能将达到95万吨，折算产量也会有75万吨。再换一种算法，2021年Q4国内硅料产量14．5万吨，基本没有包括以上四家新增硅料产能Q4的新增产能，14．5万X4加上20万也会有78万吨硅料。
海外多晶硅2021年产量预计有14万吨（中国进口11．42万吨，海外用2．58万吨），2022年若有REC等产能释放，产量实现20万吨并非难事。
如此，2022年的全球硅料产量将会达到95－100万吨，对应350－400GW硅片／组件，此外前面讲到2021年还有剩余40GW的组件库存，
2022年以220GW新增装机预测，考虑容配比后组件需求将在252GW。再按照供需比1．2计算，组件供应在300GW则市场基本平衡，但按照350－400GW加上40GW结转库存，2022年的组件供需比将是1．56 – 1．746，这已经是严重过剩的信号。即便不算上年度结转的40GW，组件供需比也会在1．39 – 1．59之间。
5． 过剩之后的平衡
前面讲到，2022年新增装机量将是动态的，是与硅料价格博弈后的平衡。如果硅料大幅降价，那势必会推升装机量。
假设在硅料产量／组件供需比在1．65左右，硅料过剩导致价格快速下跌，刺激装机量的提升，达到前述各大机构的乐观预测上限270GW。如果其中200GW按1．2容配比计算，组件总需求在310GW，硅料产量／组件供需比将达到1．26 – 1．42之间。
供需比1．26 – 1．42，正是市场供应相对宽裕，但又不显得非常过剩，不会造成太大恐慌情绪的最好比例。在这个比例下，采购方决不会抢购囤货，供应方会有点焦灼，正是适度宽松的最佳平衡点。
只是，如果2022年新增装机量达到270GW，那将是同比增长超过100GW，增幅超过60％！这几乎是史上最难想象的新增装机预期了。
在此之前，硅料厂会不会适当控制产能，以把握住硅料过剩的节奏呢？
我们的预测是：绝对不会！
因为对硅料产能的中长期预测是年底前将比较过剩，明年将非常过剩，2024年将严重过剩；对硅料价格的中长期预测是降价，年底前是否降到100，甚至80，不太好说，但明年降到70，后年跌破历史最低价，不是不可以想象的。
在降价的心理预期下，越早投产，越早释放产能，越早卖出去，越有利于资本回报。如果哪家企业想通过放缓产能投放来控制市场，那所有的竞争对手都会异口同声地说声谢谢！
而这样的适度宽松，会不会引起硅料抛售恐慌呢？
也不用担心！如果硅料市场降价加快，说明国产硅料供应充沛，第一个被剔除出场的将是进口硅料，从2021年下半年硅料的进口数据下滑也能看出这一趋势，尤其是在对硅料价格看跌的市场下，进口硅料的采购周期将严重影响对进口硅料的需求。
进口硅料少了，国内硅料供应也不会那么过剩了，所以还是一个宽松的平衡。
6． 平衡之后的装机量预期
有了以上平衡点的预期，我们可以说，2022年全球新增光伏装机在220 – 270 GW是完全合理的，将对应252到310GW的组件出货量。
在适度宽松的供应环境下，硅料价格逐步下行，正好对应下半年地面光伏电站的装机季节，2022年全球新增光伏装机很有可能高于250GW。
工信部电子司表示：国内碳达峰碳中和积极推进，光伏发电大型基地建设加快步伐，整县推进分布式光伏、智能光伏创新发展行动计划等政策持续实施。
2022年，在硅料供应适度宽松的环境下，不但硅料企业还会有一年的好日子，而且硅料企业利润还会再创新高，而光伏全产业链也将在分享硅料降价的红利时，尽享装机量暴增的福利。
2022年，又是一个值得期待和充满惊喜的年份。
原创No．2219；转载需联系授权
原文标题 : 2022年，硅料会过剩吗？
