最近资本市场中忽然出现一大跨界光伏的"神秘力量"，有干园林的，有干通讯的，有生产钢丝绳、大铁球、无缝服装的，总之是各路神仙。这些上市公司市值都不大，都是三十多亿——当然市值如果特别大也不行，“壳” 不能太贵。新进来的实控人看上去也不像特别有实力的样子，但投资起来动辄就是几十亿、上百亿。未来，很可能还是打算利用上市公司来为光伏大项目融资。
但是，好梦由来最易醒。11月8日，沪深交易所发布优化再融资新规，有一条对于正跨界光伏的中小上市公司影响很大——“严格把关再融资募集资金主要投向主业的相关要求，上市公司再融资募集资金项目须与现有主业紧密相关，实施后与原有业务须具有明显的协同性。督促上市公司更加突出主业，聚焦提升主业质量，防止盲目跨界投资、多元化投资。”这些跨界光伏的企业算不算“盲目跨界投资、多元化投资”呢？
当下的关键问题在于，很多项目已经开工了：地方政府给地给钱给厂房给政策全力支持，设备厂、总包商垫资施工已下场。一下子，可能就没米下锅了。
另外一个残酷的现实是，组件价格跌破一块钱之后仍然没有企稳迹象，行业性亏损已经发生。如果上市公司无法从资本市场融到便宜的钱，在当下的环境中，企业要想从银行那里拿到钱也会比较困难。这样的话，这些在建光伏项目会不会烂尾呢？而且，据说有一些光伏项目还是外行人干的，不排队会存在各种遗留问题。
这一切，对于刚取得会畅通讯控制权的何其金和他的新霖飞，可能也是一个重大挑战。
近一个月前，何其金家族发生两件大事：一，借公告的形式，宣布通过江苏新霖飞投资有限公司（以下简称：新霖飞投资）取得了上市公司会畅通讯的控制股权；二，宣布在青海投资400亿的光伏制造垂直一体化大基地项目。
何其金是谁？他为什么有实力400亿投资光伏？他的前老板、波司登实际控制人高德康屡战屡挫的光伏事业，他哪里来的勇气和魄力继续加码搏命式投资？如果未来不能利用会畅通讯为光伏项目融资，怎么办呢？
这一个月，光伏市场、资本市场都发生不少变化：组件跌破了一块钱，上市公司再融资收紧。何其金这400亿计划，还算数吗？
01新霖飞，绝不是一家小公司
新霖飞，对很多光伏人来说可能感到陌生，但它绝不是一家小公司。
公司官网这样介绍：新霖飞集团起源于2008年，至今已深耕光伏新能源领域十多年，在江苏省扬州市、高邮市、宿迁、江阴等地建成9个生产基地，投资新瑞光电、中环半导体、新霖飞（扬州）光伏、中环艾能、晶旺新能源、宏润光电等十多家子公司。公司业务涵盖单晶硅切片、大尺寸单晶电池、大尺寸高效组件的研发与生产，以及产业下游的光伏电站建设运营。集团下属公司已集结形成垂直一体化、全覆盖的产业布局。
赶碳号初步判断，这是一家光伏产业规模大，布局广的大型光伏企业，只不过此前把鸡蛋放在N个篮子里，异常低调而已。
第一，新霖飞集团在光伏主产业链的产能，已居于行业前列。
公开资料显示：截至2022年底，新霖飞单晶硅片、电池、组件的产能已分别达到20GW、16GW和6GW。2023年底，新霖飞集团切片产能将达到65GW、高效电池片产能突破26GW、组件达到6GW产能。
公开资料显示，高景太阳能2022年末建成了30GW的单晶硅棒和单晶硅片产能；2023年6月，高景太阳能已具备单晶硅棒55GW，单晶硅片75GW产能。
如果论产能，新霖飞集团的规模甚至比高景太阳能还大。高景太阳能目前只在硅片和组件（高景组件最近刚投产）有所布局，新霖飞集团则在硅片、电池、组件全覆盖，完全的垂直一体化。
根据高景太阳能招股说明书整理
第二，同时布局TOPCon和HJT两条N型技术路线。
今年1月31日，新霖飞集团投资兴建的新瑞光电在高邮经开区投资建设12GW新型高效光伏电池项目开工。该项目包括10GW TOPCon电池，2GW HJT电池。其中10GW TOPCon电池项目在今年8月投产。
为了便于产能管理，提升企业运行效率，多数企业在向N型迈进过程中，一般都会选择多条技术路线来储备，但只有一条技术路线真正应用。头部企业中，仅通威股份和阿特斯同时投建了TOPCon和HJT产能，隆基绿能同时投建了TOPCon和BC电池产能。现在，新霖飞也能算上一个了。
第三，除主产业链布局外，新霖飞集团还涉及光伏辅材和光伏电站业务。
公司官网显示：2021年成立的扬州兴晟新能源科技有限公司，拥有2000万平方米超薄光伏组件封装玻璃产能。截至2023年3月份，新霖飞集团投资建有15个光伏电站，总装机容量为111MW。
这么看，新霖飞集团的光伏产业规模和布局，已经足可以碾压很多光伏上市公司了。只是令人有些费解的是，光伏行业相对透明公开，圈子很小人很熟，很少能藏得住秘密。但是，新霖飞却像是刻意隐藏在水面以下的一只巨兽一样，“平常寻不见，偶尔露峥嵘”。
多年以来新霖飞刻意低调，分散投资，将鸡蛋放在N个篮子里。或许是，这几年的光伏扩产潮刺激下，管理层权衡一番利弊之后，终于意识到光伏行业的强资金驱动属性，只有把业务放在一起，才能生存和发展。
新霖飞在过去为何要保持低调？赶碳号以后再详细拆解，今天只是浮光掠影。
