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“跨界”的背后是苹果链行业不景气
11月3日晚间，蓝思科技发布公告称，公司于近日设立全资子公司湖南蓝思新能源有限公司，主要从事光伏玻璃产品、光伏设备及元器件、光伏发电项目等业务，并获得了长沙市岳麓区市场监督管理局下发的营业执照，注册资本10亿元。
资料来源：蓝思科技官网
此外，公告还显示，该项投资是蓝思科技积极扩展主营产品应用空间，把握“双碳”经济、紧跟能源结构转型、紧随光伏产业高速发展机遇的重大战略实践，符合公司中长期发展规划和可持续发展理念，将为公司创造新的中长期增长点，以及加快公司能源结构向可再生能源转型。
蓝思科技“豪掷”10亿元布局光伏赛道，背后原因是什么？
在对比了苹果产业链公司三季度业绩后，笔者似乎找到了答案。
要知道，三季度是消费电子传统旺季，而与此格格不入的是，相关公司业绩纷纷出现下滑。
以龙头企业蓝思科技为例，2021年前三季度实现营业收入339．26亿元，同比增长30．07％，但重要盈利指标却有所下降，其中利润总额同比下降7．41％至37．03亿元，归属于上市公司股东的净利润同比下降3．94％至32．97亿元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比下降14．69％至26．38亿元。其中第三季度实现营业收入125．35亿元，同比增长19．21％；归属于上市公司股东的净利润同比下降34．97％至9．89亿元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比下降48．92％至7．55亿元。
资料来源：蓝思科技2021年三季度财报
毫无疑问，亏损主要发生在传统旺季的第三季度。
事实上，其他苹果产业链公司三季度业绩与此类似，利润总额均出现下滑，代表公司有东软载波、信维通信、中石科技、锦富技术、胜利精密及得润电子等。
而苹果消费延后、缺芯潮等行业不景气因素是导致苹果产业链公司今年三季度普遍亏损的“罪魁祸首”。
数据来源：CINNO Research
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切入光伏行业顺理成章
反观光伏行业，前景一片光明。
据中国光伏行业协会预测，2021年全球光伏新增装机量有望达到140－155GW，2025年预计将达到165GW－200GW，年复合增速高达10％，而国内，平价上网对光伏装机量的支撑非常明确，光伏行业协会预测，2021年我国新增规模预计达到55－65GW，十四五期间年均新增规模有望实现70－90GW，成长速度相当可观，在双玻组件渗透率提升的共同推动下，光伏玻璃在未来几年的增长幅度和速度显然将高于组件环节：以单GW组件对应570万平米（单玻）／1140万平米（双玻）玻璃面积计算，如2025年全球光伏新增装机中双玻组件渗透率达到50％，全球光伏玻璃需求有望达到17．1亿平米／年。
资料来源：中国光伏行业协会
当然，蓝思科技布局光伏行业并非一时心血来潮，而是经过深思熟虑，并且在对应尺寸领域具有多方面切入优势。
可以这样理解，从透光率和强度两个方面来讲，光伏行业简直就是为蓝思科技量身打造。
要知道，镀膜可以将光伏玻璃原片透光率大幅增强，而蓝思科技作为全球最为领先的镀膜提供商，在镀膜方面有着绝对优势。面对智能终端应用的盖板玻璃，以双面镀膜的AR玻璃为例，透光率可以达到99％以上，即使是一般的超白玻璃，单面镀膜也可以轻易达到95％左右的透光率。而在当下的传统光伏玻璃领域，鲜见能达到这种级别的产品。在光伏玻璃性能要求逐渐提升的背景下，蓝思科技以其独特的优势顺利切入。
强度方面，目前主要通过物理（淬火钢化）和化学（浸入400℃熔融盐）两种方式对玻璃进行强化，而蓝思科技随着工艺能力的积累、相应产能的布局，在在镀膜、化学强化等后道加工工艺层面都远领先于全球同行业者。在光伏玻璃领域，尤其是在2mm以下，蓝思科技近年来主要制造的各类智能终端的盖板玻璃厚度均在1．5mm以下，甚至可以做到0．3－0．4mm左右。毫无疑问，蓝思科技具备绝对的先发优势，未来也将会不断获取市场份额的核心支撑。
