现在的光伏,堪比18年的白酒?

锦缎
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本文系基于公开资料撰写,仅作为信息交流之用,不构成任何投资建议。作者公众号:侯兵hoping的投资笔记

时间走到2022年4月中旬,距上一次公开发表对光伏板块看法仅时隔2个月。这两月如刀山如火海,考验投资人对光伏产业的信仰。这一关键时点,我要发出自己的声音和看法。

时隔半年以后,我有理由相信,类似2019年年底我公开全面看多那样,现在的光伏板块堪比2018年的白酒,在剧烈的中期调整中酝酿着第二轮行情,待到“大鹏一日同风起”,将带来业绩与估值的“暴击”。对此,我将从市场趋势、产业趋势及基本面等多维度进行阐释。

01市场维度

【1】市场的整体判断

进入行业之前,须要交代一下目前市场所处的结构以及特征。只有这样,才能全面掌握估值体系、市场策略等方法。最近,有人把今年的调整行情,归结于2019年以来牛市泡沫破灭,而进入漫长的熊市过程。笔者对此不敢苟同。因本文重点是光伏产业趋势和基本面的研究,所以对于整个市场的判断,主要发表观点,逻辑简要叙述。

19年以来,上证指数至今涨幅约30%,创业板指数至今涨幅约104%,沪深指数至今涨幅约40%。

(接上图)创业板指数处于牛市先行者的抛砖引玉阶段。

综上,笔者看来,目前就A股整体趋势而言,三大指数均处于牛市孕育阶段。创业板指数成为牛市先行者,这一阶段的调整是牛市孕育期的出清阶段,而非泡沫破灭阶段。

18年金融供给侧和贸易摩擦,20年疫情、21年互联网和房地产监管加强、22年疫情坚定动态清零政策,加剧了牛市孕育和牛市孕育阶段的出清过程。我们相信从经济基本面的角度来看,房地产回归理性、疫情恢复及政策宽容性恢复等因素,将替代孕育阶段的出清过程,而使市场迈向牛市中期阶段。

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