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周期，还是周期
和面板行业一样，TCL中环所在的光伏行业同样具有明显的周期性。在2008年和2012年这两次最重要的光伏下行周期中，TCL中环都挺了过来。但在2019年，其之所以进行混改，落入TCL科技手中，正是因为陷入了周期低谷的困境。
值得注意的是，光伏产业从组件到硅片，从光伏玻璃到硅料，其技术门槛并不算太高。这样的行业，周期性更强。有了赚钱效应，一窝蜂增加产能，从而导致过剩，产生泡沫，进而从周期高峰走向低谷。在2012年左右的光伏行业危机中，国内90％的硅料企业停工停产，数百家工厂倒闭。其中，曾帮助施正荣登顶中国首富的光伏龙头无锡尚德在2013年3月破产重组，涉及金额达170亿元。
对于光伏行业的周期性，“光伏茅”隆基股份实控人刘汉元有着清醒的认识。在2021年的一次采访中，他指出，光伏行业本身迭代更替的太快，政策因素、环境因素、竞争因素都是变量。“稍有不慎，就会卷入各领风骚三五年，稍不小心回到解放前的这种怪圈。”他说。那么，目前光伏行业处于周期的哪个位置？从2020年开始，光伏产业在资本加持下快速发展，硅片、电池、组件环节的产能两年时间增加近300GW。
图片来源：TCL官网
其中，在单晶硅片方面，隆基股份与TCL中环的产能处于行业前2位。截至2021年底，两者产能分别为105GW和88GW，占比超过60％。但是，据Trend Force相关报告显示，2022年全球光伏新增装机量预计达到200－220GW，同比增长30％。也就是说，2022年单晶硅片市场的产能可能出现爆发式增长。目前，产能过剩的迹象已经在市场价格上有所体现。
11月27日，TCL中环下调单晶硅片报价。其中，150μm厚度P型210、182硅片报价分别为9．30元／片、7．05元／片，较10月31日报价分别下调0．43元／片和0．33元／片……就在10月31日，TCL中环刚刚下调过硅片报价。不只TCL中环，隆基绿能也在降价。据其官网更新单晶硅片价格， P型M10155μm厚度（182／247mm）由此前的7．54元／片下降至7．42元／片，下降幅度1．6％。
近日，东海证券研报也指出，硅料放量下今年成为硅片扩产大年，月产量环增约10％－12％，加之下游电池产能瓶颈下，新增硅片产能消化困难，硅片价格承压。硅料、硅片是决定光伏产业全年运行的关键环节，不难预见，行业进入下行周期可能已在路上。当然，对于TCL科技来说也有好消息，那就是面板价格有了抬升的势头。
11 月 21 日，据WitsView 发布最新数据，65 吋电视面板本期均价 110 美元，涨价 2．8％。55 吋电视面板、43 吋电视面板、32 吋电视面板在本期的均价分别为 83 美元、50 美元、29 美元，与前期相比均上涨 1 美元。虽然李东生在上半年就表示，面板价格接近底部，似乎是晚了好几个月，但终究看到了一线周期上行的希望。
总体来看，TCL科技的两大支柱，一个仍在周期底部徘徊，一个显现下行迹象。而在全球经济前景不明，各种不确定因素仍在的大背景下，净利润还能保持多久的正数，值得持续关注。
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原文标题 : 「冒险家」李东生：TCL押注光伏还能继续赢吗？
